特别国债发行方式猜想

2007年07月06日04:13  
  北京师范大学金融研究中心主任钟伟给出了他认为最有可能实现的特别国债发行方式。“在财政既不能直接向央行发债,又必须保持其对市场影响尽量中性的前提下”,发行方式可能包括几个主要的步骤:第一,财政部在银行间市场发债,商业银行认购,此后记账式特别国债过户登记在先,但银行不立即支付国债认购资金。第二,各银行将所持有的国债向央行抵押,申请再贷款,并向央行质押特别国债在先,央行向商业银行发放再贷款在后,再贷款的成本自然由银行承担。最终,商业银行将获得的再贷款支付给财政部,完成特别国债认购资金的支付;同步进行的是,财政部立即将上述再贷款重新交付央行,按照约定的汇率向央行购入外汇

 

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