近来，连续的存款准备金率上调让资金本已吃紧的中小银行再次如芒在背。随着累积效果释放，四大国有商业银行也开始感受到压力。银行业内人士告诉记者，持续的上调存款准备金率将对银行业绩产生一定影响，储蓄规模不如国有商业银行的股份制银行将首当其冲。在目前的货币紧缩政策下，银行要摆脱目前的经营局面，就必须要在中间业务上形成突破。

　　市场减少万亿货币

　　今年以来，央行六次提高银行存款准备金率，总提升幅度达3个百分点。而自去年7月以来，存款准备金率已上调了九次，累计调高了4.5个百分点。按照截至6月末国内存款总额36.9万亿元计算，今年来存款准备金率提升3个百分点，相当于央行多收走存款准备金总额约万亿元。

　　天相投资银行分析师石磊认为，提高存款准备金率主要是针对市场资金流动性过剩而采取的举措，因此银行系统将感受到存款准备金率上调的压力。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇则指出，央行再次小幅提升存款准备金率，除了本身影响外，更多的是释放出货币政策偏紧的信号。郭田勇介绍，市场资金流动性过剩的直接后果就是导致固定资产投资过热，从而加剧通货膨胀、资产泡沫和制造业产能过剩，而控制流动性过剩的最有效途径就是控制银行信贷。

　　对于年内第六次提升存款准备金率，国泰君安研究所所长李迅雷称之为“微调”，“示范效应要大于实际效应。”据李迅雷介绍，从日韩的经验来看，提升存款准备金率抑制流动性过剩的力度不够。

　　但郭田勇也指出，收紧银行信贷会变相加大人民币升值的压力。因为上调存款准备金率使得资金面偏紧，社会资金平均利率水平就会上升，和加息效果一样。如此，国际上各种资金将通过各种渠道进入国内，这必然加大人民币升值的压力。

　　中小银行压力加大

　　安邦保险分析师认为，上调存款准备金率将对商业银行产生一定影响：一方面，中小银行此前已经出现了资金偏紧的情况，此次存款准备金率上调，压力累积后产生的效果会更明显；另一方面，随着累积效果释放，四大国有商业银行也会感受到压力。

　　根据银监会此前公布的2006年年报，由于近半年来中国投资以及股市的火爆，中小银行的贷款额度迅速攀升。中小股份制银行2006年的存贷比已达74.2%，接近75%的红色警戒线。业内人士称，个别中小银行已经形成增量存贷比超限的事实。

　　在此时刻遭遇货币紧缩政策，银行压力可想而知。安邦分析师称，拉存款一直是中小银行的一个巨大难题，但目前存款往股市搬家的现象仍在继续，随着股指突破上行，A股开户数又已经连续几天突破10万，中小银行要吸引存款并不容易。

　　此外，持续的上调存款准备金率也对银行业绩有一定影响。目前，法定准备金存款的利率为1.89%，超额准备金存款的利率为0.99%，收益率远远低于其他收益率。“这会适当减缓银行收益增速。”郭田勇称。

　　对于解决办法，安邦保险分析师认为，目前银行业同质竞争激烈，中小银行主要利润来源于存贷款利差，中间经营业务一直没有实现突破。在目前的货币紧缩政策下，银行要摆脱目前的经营局面，就必须要在中间业务上形成突破。

(责任编辑：王霰儒)