意外？突然？

　　8月21日下午，记者随机向多位银行间市场交易员询问对央行近期是否加息的看法，交易员普遍表示，由于美联储下调再贴现率，“风向变了”，“中国央行是否加息可能要看美联储9月份的动作”。一位券商交易员甚至表示，“年内加息的可能性不大”。

　　但靴子再度落地。8月21日傍晚时分，央行宣布上调存贷款基准利率。

　　持续加息，节节走高的市场利率将对商业银行产生多大的冲击？央行上海总部此前完成的一项压力测试表明，利率风险对参与测试银行的资本充足率影响最大，超过了信用风险和汇率风险的影响。

　　同时，在近期各上市银行公布的半年度报告中，记者也寻觅到了“隐形杀手”——利率风险的身影。市场利率的波动让多家上市银行的债券资产出现缩水，投资收益甚至出现亏损。

　　在信贷调控和加息的双重约束下，放贷和买债都充满“风险”。上市浪潮过后，商业银行必须重新审视大把的资金如何使用。

　　利率变动冲击最大

　　今年6月，央行上海总部金融稳定分析小组完成了《上海金融稳定报告(2007)》的编写工作，并于近日发布。

　　报告称，压力测试是金融部门评估规划过程中主要的分析工具之一，用于评估在特殊事件的冲击下金融系统的脆弱性，定量分析金融机构甚至整个金融系统对冲击的敏感度。目前，压力测试已被管理部门和金融机构广泛应用。

　　作为一种尝试，央行上海总部金融稳定部风险监测人员随机抽取上海3家商业银行进行压力测试练习，测试了在信用风险、利率风险、汇率风险作用下，3家商业银行资本充足率的变动情况。测试这三项冲击所用的假设条件主要有：第一，次级贷款、可疑贷款和损失贷款分别提取20%、50%和100%的准备金；第二，冲击对风险加权资产的影响与对资本的影响相同。

　　压力测试假定不良贷款增长25%、利率上升2%和人民币升值10%，结果显示汇率风险对3家银行资本充足率的影响最小，利率风险最大；3家银行总体保持了较高抵抗风险的能力。

　　报告显示，参与测试的3家银行资产规模各不相同，A银行资产总额达到1.42万亿(2005年数据，下同)，B银行资产总额为5730.67亿，C银行资产总额为2376.31亿元。但3家银行的相同之处是利率敏感性缺口(＝生息资产—计息负债，12个月之内)均为负值，A银行为-2203.97亿元，B银行为-685.81亿元，C银行为-915.39亿元。报告补充说，由于数据来源有限，B银行和C银行的此项指标不够精确。

　　在上述情况下，测试过程显示，如果利率上升2%，A银行的净利息收入变化为-68.79亿元，资本充足率变化为-0.76%；B银行的净利息收入变化为-23.58亿元，资本充足率变化为-0.62%；C银行的净利息收入变化为-21.69亿元，资本充足率变化为-1.76%。

　　自2006年以来，央行已经6次加息。其中，存款基准利率5次上调，上升1.35个百分点；加之8月15日，存款利息税下调，相当于一年期存款税后利率提高0.5个百分点，税前约0.6个百分点；综合加息和下调存款利息税的影响，存款基准利率已上涨约1.95个百分点。假定的压力条件——利率上升2%，脚步已然越来越近。而利率风险引发的净利息收入变化也体现在部分银行的财报中。

(责任编辑：关力培)