国家外汇管理局20日宣布，在天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港。

　　主要内容包括：

　　一是居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资，投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

　　二是投资通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理，投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。

　　三是试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。

　　四是人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。自有外汇投资的本金及收益如需结汇的，应按照《个人外汇管理办法实施细则》的相关规定办理。

　　五是实行投资者风险自担原则，业务办理机构应如实向投资者提示投资风险，同时严格内部风险控制，执行有关法律法规，完善信息披露机制，保障投资者合法权益。

　　据悉，此次试点是继放开银行系、证券类、保险系合格境内机构投资者投资境外股市之后，中国拓宽外汇资金流出渠道的又一重要举措。值得关注的是，此次试点的个人投资者投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

　　对A股市场的影响

　　国家外汇管理局昨日宣布在天津试点开展个人直接投资境外证券市场业务。业内专家分析指出，这一政策对A股市场短期内不会产生太大的影响，但长期来看，且随着试点范围的逐步扩大，对A股市场会逐步显现出来。

　　上投摩根基金公司专家表示，就国内市场而言，目前每个月贸易顺差都在200亿美元左右，加上国内投资人对海外市场尚不熟悉，初期投向将以香港股市为主，因此，海外投资渠道的打通短期内不会大幅损及国内市场的流动性，但A股和H股的价差会逐渐收窄。此外可以看出的是，通过天津滨海推出试点具有一定的政策意义，可能会惠及该地区的相关金融行业。

　　新世纪基金策略分析师伍燕然认为，政府主要希望通过此举措缓解流动性过剩，以及人民币升值的压力。此外，也是为了分散政府对外投资风险。

　　A股的投资者们对这一政策的更多关注集中于该政策可能对市场的影响。8月20日，A股沪市在经历了历史最大的单日绝对涨幅之后，在下一交易日的早盘仍然红盘报收。新高之后，多空猜想更加激烈。此时，这一政策试点的出台对目前正如火如荼的A股市场将会产生何种影响。

　　伍燕然表示，此项政策对国内股票市场有利有弊。“其不利之处在于此项政策会实质性分流国内市场的资金，尤其国内正处于资金推动的阶段，还有今后与海外市场的相对估值有实际意义了。但是目前我国的顺差没有减少的迹象，流动性泛滥没有得到真正的缓解。所以短期或试点阶段，影响不是很大。”

(责任编辑：周志远)