距公开募集100亿资金后不到7天，8月30日，万科再次公告，计划发行价值不超过人民币59亿元（约合7.8亿美元）的公司债。此为继金地集团((600383行情,股吧))披露其发行公司债12亿之后，第二家大型地产公司计划使用公司债券筹措资金。

　　万科高密度大面积融资造成业绩摊薄、财务指标出现异化，受到投资者的质疑。

　　200亿巨额融资

　　8月30日，万科公告公司董事会审议并通过了关于公司拟发行不超过59亿元公司债券的议案，公告称本次公司债券的期限为3－7　年，可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。募集资金用途为，拟用15亿元调整公司目前的负债结构，优化负债比例；拟用剩余募集资金补充公司流动资金，改善公司资金状况。

　　截至2007年9月3日，万科收盘价为33.70元，wind资讯计算万科2006年静态市盈率为68倍，2007年调整后动态市盈率为56倍，调整后EPS为0.59，股价已经相当高企。

　　实际上，自2006年以来，万科从资本市场已融资142亿，如果加上此次公司债的发行，万科这两年的融资额就高达200亿。

　　2006年8月，万科公告股东大会同意向社会非公开发行A股股票，发行股票数量40000万股，发行价格人民币10.5元／股，募集资金人民币420000万元，同年12月19日增发资金到位。

　　3个月之后，万科宣布再次启动融资计划，在A股市场上，增发公开募集资金总额不超过100亿元，增发价格31.53元，拟发行不超过317261股。今年8月22日，该融资计划获得发审会通过。29日公告增发A股发行结果，募集资金100亿。

　　8月30日，万科再次公告董事会通过拟发行公司债券，融资不超过59亿的计划。

　　相应的是万科股价一年之间狂飙。根据wind资讯的统计，自去年8月7日起截至今年8月30日，万科股价升幅为792.82％。

　　然而，万科的业绩是否能支持如此高密度大面积的融资？

　　8月23日在全景网举行增发路演上，投资者就质疑万科市值超过美国四大房地产公司市值总和，已经是美国四大房地产公司市值总和的大约1.5倍。

　　对此，万科总经理郁亮将万科的成长性因素作为重要的理由。他认为，在中国、印度这样的新兴市场，市值体现的是投资者对行业前景和公司未来业绩的看好。

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(责任编辑：郭冀远)