美国东部时间9月18日下午2：15，金融市场迎来了期盼已久的消息：美联储宣布降息50基点至4.75%，同时将再帖现率再降50个基点，至5.25%。这一结果超出市场预期的均值。三大指数忽然如火箭一般直线上升，道指更是在倾刻之间直上13600点。

　　“超级星期二”

　　每年2月份的第一个周日是全美橄榄球职业大联盟的决赛日，也是美国社会的一个传统节庆，即所谓“超级碗星期天”。对于橄榄球迷乃至大多数美国人，这都是一个家庭聚会和分享运动快感的节日。而对于全美金融市场而言，无论从重要性还是对市场的振奋指数来看，9月18日都是这样一个“超级星期二”。

　　“超级星期二”的金融市场有三大焦点：

　　一是上午九点半股市开盘前，雷曼兄弟公布第三季度财务报表。本周是华尔街投行公布季报的密集发布时间，雷曼兄弟、高盛、摩根斯坦利和贝尔斯登将于周二到周四陆续登台，其中雷曼兄弟将先发出场。作为美国按揭抵押债券的最大承销商，雷曼兄弟的季报业绩将直接反映目前信贷市场的现状及金融机构在次按危机中的损失情况，所以备受市场关注。

　　二是几乎在同时，美国劳工部将公布8月份生产价格指数（PPI）。尽管在所有价格指数中，PPI的重要性次于CPI （居民消费价格指数）和PCE（个人消费支出），但由于其将是美联储利率决定前的最后一个经济数据，势必成为联储经济预测的重要参照，同时给市场揣摩联储下一步政策提供了依据。

　　最后当然也是最重要的，即美联储公开市场委员会（FOMC）将于下午2：15左右公布利率政策决定。尽管事前市场已经广泛预期联储将会降息，但是降息幅度（25或50个基点）仍是一大悬念，其最终决定将对市场走向产生重大影响。自8月初次按危机深化以来，美联储及伯南克已经成为全球金融市场的最大焦点。一个月来饱受煎熬的金融市场，如同一部惊悚电影的观众，正惴惴不安地屏息等待影片大结局的到来。

　　形势的发展表明，在这个超级星期二，上帝站在华尔街一边。

　　首先，雷曼兄弟的财报显示：第三季度净收入回比下降3%，每股收益1.54美元，强于此前彭博调查中16位分析师给出的平均值1.48美元。根据雷曼兄弟的解释，其债券业务的损失已被并购和货币市场的佣金所抵销。公司CFO克里斯·奥梅拉甚至在其后的电话会议中乐观表示，“信贷市场调整的最艰难时刻已在我们身后”，而目前的债券市场提供了“诱人的”交易时机。受雷曼兄弟季报的鼓舞，道指由开盘的13403直上至13460点左右。

　　紧接着，经济数据再传利好：PPI同比下降1.4%，同样击破预期（同比－0.3%），达到2006年10月以来的最低水平。与其相伴，8月份的进口商品价格指数同比下降0.3%，而能源价格同比下降6.6%。这标志着，通涨压力继续减小，衰退的风险上升，而美联储降息的政策空间加大。这对实体经济未必是好消息，但对金融市场却是实实在在的利好。道指在当地时间上午11点左右借势一度冲破13500点。

　　此后约三个小时的等待时间是对华尔街耐心的考验。纽约股票市场开始缩量盘整，道指在13480和13500之间的狭窄空间逐渐走平，显示强烈的观望情绪。直至下午2：15，三大指数忽然如火箭一般直线上升，道指更是在倾刻之间直上13600点。这其后的背景当然是，美联储宣布降息，而且超出市5%。

　　这正是金融市场苦苦等待了一个多月的重大利好。自8月17日以来，道指一直在13000至13500点间反复震荡，今天终于如脱缰的野马，以13739点报收，涨336点，创下今年的最大涨幅。两年期的国库券利率下降8个基点，回落至周二的3.99%；而两年期和十年期国库券的利差上升，这表明市场的银根有所放松。

　　套用一句棒球术语，最终的结果是：华尔街得到了一个“本垒打”。

　　这是一次非同寻常的降息：不仅仅因为激进的幅度超出预期，而且在于它是2003年以来美联储货币政策的拐点。与此同时，美国经济可能正在步入衰退。随之而来，西方主要央行很可能都将步入降息周期，而全球经济本轮强劲的经济增长正在趋缓。

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(责任编辑：周志远)

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