美元跌势引发恐慌 罗杰斯：将抛尽美元资产

　　路透香港11月13日电---环球股市覆巢之下，安有完卵？商品大王罗杰斯认为，商品还有7到15年的大牛市。罗杰斯周一向香港媒体推介以他名字命名的零售基金，这个时机选得好得不能再好了--因为周一全球股市暴跌至八周来的低位。

　　罗杰斯说，放眼全球，没有一个市场的股票值得他去买，中国也不例外。中国股市已经从最高点跌掉15%，但罗杰斯并不认为现在是抄底的好时机。随着投资者开始恐慌性抛售，股票价格只会愈走愈低。

　　“未来两至三年，股票市场还有很长的下坡路要走。”他说，比如日经指数现在连1990年初最高点的40%都不到。“而商品的牛市可能持续到2014年，甚至2020年。”

　　罗杰斯建议，把手头所有的美元资产卖掉，买入人民币、瑞士法郎，日圆，和真正的硬通货--大宗商品。而商品之中，他又认为农产品最有上涨潜力。根据投资研究机构GaveKal资料，今年以来能源和金属价格分别大幅上涨了47%和55%之多，而食品的价格涨幅只有18%。

　　谘询机构科尔尼预测，中国食品支出将每年递增17%，来自发展中国家有望推动食品走出新的牛市。罗杰斯最看好的是农产品包括糖和棉花，称它们的库存处于几十年来的最低。他反复强调的是，亚洲有30亿人，买亚洲人需要消费的大米等商品没错。

　　除了软商品之外，罗杰斯还看好石油，因为过去10年内全球范围内没有特别大的油田发现。他认为油价有机会升到150-200美元一桶。他说最近几十来，他没有减持过石油，在黄金价格回调的时候常常入市吸纳。罗杰斯国际商品指数中，能源占有44%的比重，金属占有21%，而农产品及牲口的比重为25%。

　　商品和股票负相关

　　重读罗杰斯《热门商品投资》一书，发现他对商品大牛市的确有先见之明。他全力转向商品投资的时候，正是科技股疯狂的1998年。那时候他在电视上谈论商品投资，谈论中国经济的快速增长将会带动原材料需求的时候，所有人都认为他疯了。“无论何时，只要人声称这一次投资会与以往不同，我就会攥紧我的钱逃跑。”

　　1999年元旦，罗杰斯开始驾车环球旅行。当有人听到他在遥远的西伯利亚和非洲旅行时，还在大起大落的商品市场投资的时候，都惊呆了。但罗杰斯看准了商品市场的大牛市即将开始。1998年他的指数跌了12%，但罗杰斯并没有动摇。回头再看，其实那正是商品价格触底的时候。

　　纵观历史，每25-30年就会出现原材料的牛市，供给和需求有规律地失去平衡，导致价格的上升或下降周期重复出现。罗杰斯书中引用的研究显示，过去130年间，股票和商品在固定周期中各领风骚，每一周期平均长度是18年。为什麽股票和商品往往会负相关？商品价格上升，消费品公司成本增加，利润就下降，反之亦然。

　　罗杰斯自1998年8月设立商品指数以来，该指数已经大涨330%，高于同期雷曼债券指数80%，和美国标准普尔500公司60%的回报。罗杰斯说，股票、债券、现金和房地产不能充分代表世界经济，它们相关性也太大。因此，原材料应该出现在任何多样化的组合中。

(责任编辑：周志远)