央行行长周小川昨日出席财经年会时表示，根据中央工作会议部署，明年会采取从紧的货币政策。但货币政策从“适度从紧”到“从紧”并不是质的转变。周小川还表示会采取汇率、贸易和外汇政策来对冲国际收支双顺差带来的挑战。

　　“国际收支失衡程度远超预期”

　　在昨日的发言中周小川指出，必须注意国际收支平衡这个渠道对货币政策松紧的影响，大量的对冲措施主要是针国际收支双顺差所带来的挑战。“过去几年国际收支平衡双顺差的程度和发展速度，坦白地说，超过了我们的预期。我们采取了汇率、贸易和外汇政策，但贸易顺差仍节节上升。”

　　周小川表示，2007年是央行对冲外汇占款力度最大的一年，其中五次调整存贷款利率，十次上调准备金率。因此并不是说2007年对冲力度不够大，而是此前的对冲力度和今年对比相对较弱。这其中一个主要原因是中国已经是一个很开放的经济体，进出口贸易总值占GDP的比值已到了0.8左右。

　　周小川认为，调整双顺差主要依靠结构性调整政策，这其中主要是扩大内需，特别是扩大消费内需，这意味着适当减少储蓄率。

　　“货币政策与资产价格并无直接关联”

　　在谈到今年中央工作会议确定的从紧的货币政策时，周小川称货币政策的变化是一个渐进的过程，他承认适度从紧的政策比稳健的政策要紧，从紧的政策又比适度从紧的政策更紧一些，但他并不认为这是质的转变，他说很难有一个转折性的操作，操作总是渐进的。

　　周小川还强调要注意政府换届对货币政策的影响。“货币政策是整个经济相互沟通的过程，究竟哪些是有利于从紧的货币政策的条件，还有哪些是我们需要特别注意的，需要深入研究。其中一个值得研究的问题是，在政府换届的年份，对于经济的影响是一个什么样的原理，是我们在今年年末和明年年初需要特别加以小心的。”

　　从紧的货币政策是否会对明年的楼市和股市等资产价格产生影响是大家都关心的问题。周小川认为，货币政策与资产价格之间并没有非常直接的联系，货币政策也不能对资产价格有直接的作用。他坦言，政府是希望货币政策对资产价格能够产生一定的作用，但回顾历史统计数据和历次政策调整，并不能看出货币政策对资产价格产生直接的效果。

　　中国经济改革研究基金会理事长樊纲：

　　“资本输出须综合衡量风险回报”

　　樊纲在谈及资本输出时，建议在巨额顺差的影响下，无论是国家还是个人，目前均存在着巨大的“走出去”的需求。但在资本输出过程中，一定要综合衡量风险和回报，不能为输出而输出。樊纲表示，在资本“走出去”的过程中，除去传统的兼并并购方式，参股同样值得提倡。如轻率决定，兼并和并购的风险会极大增加。而在中国企业国际经营管理和风险控制的经验尚浅的情况下，可以考虑通过参股投资的方式来获得进入国际市场的机会。

　　独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠：

　　“2008年世界经济冷热参半”

　　谢国忠称，2008年世界经济周期开始走下坡路，但新兴市场、发展中国家明年可能会继续处于比较热的状况，而发达国家可能会遇冷。明年，欧洲、日本的经济增长可能跟美国相近，在1%到1.5%之间，增幅为过去几年的一半。发展中国家则积累了大量顺差，外汇储备很充裕，因此投资会继续高位增加。

(责任编辑：和讯网站)