微观展示·影响

　　从宏观大趋势上看，在整个市场没有增量资金进入的情况下，股市与楼市确实会形成对资金的争夺。在股市飙升的时候，房地产市场相对就没有那么炙热了。有业内人士认为，股票对楼市的影响在投资型项目上更加突出，如小户型公寓以及商铺。

　　可以说股市上涨是车市的机会，股市牛，车市就牛，其中家轿市场受益最大。1－4月份绝大部分车型都销得较好，这与2006年股市的火爆有较大关系。

　　本报记者孔菲菲

　　中国股市近一年多的时间内一直牛气冲天，并演绎出无数的财富传奇故事，让众多游离于“股海”之外的人们热血澎湃，跃跃欲试。越来越多的股民和天量的资金源源不断蜂拥入市。然而股市是动荡不安的，时涨时跌，谁也无法控制。那么股市动荡究竟会对楼市、银行、车市以及居民消费产生什么样的影响？

　　股市影响楼市?

　　从宏观大趋势上看，在整个市场没有增量资金进入的情况下，股市与楼市确实会形成对资金的争夺。在股市飙升的时候，房地产市场相对就没有那么炙热了。有业内人士认为，股票对楼市的影响在投资型项目上更加突出，如小户型公寓以及商铺。

　　房地产策划总监钟有祥认为，对于房地产项目中投资比重占主导的小户型以及商铺来说，股票的涨落直接影响到投资者资金的流向。特别是对于商铺来说，由于现在中山商铺的投资回报率以及回报周期较长的影响，很多市民在股票利好的情况下，会舍商铺而投资股票。

　　从以上的情况看来，当股市发生变动的时候，楼市似乎也会受影响。那么这两者之间是否存在联系？是相生还是相克？一位证券分析人士认为，从大的趋势来看，如果股市经历了一个长期的大幅上涨的过程其产生的财富效应会吸引更多的资金进入股市。其中不能排除原来投入楼市的资金抽离转而投入股市，会对楼市的火爆产生一定的抑制作用。但更多的分析人士则认为，股市与楼市并不是一个跷跷板的两头，一头起的同时，一定意味着另一头的落。股市与楼市虽有联系，但毕竟是各自独立的市场，各有其自身运行的规律。股市近几年低迷走势并不是因为楼市的火爆造成的，而是由于监管不力，投机过度，国有股减持等许多因素造成的。而楼市的火爆也不是因为股市低迷造成的，而是由于现实旺盛的需求推动的。另外，股市如果真的重现牛市，也并不意味着楼市一定会走下坡路。人们在股市上赚钱，也许还是会用来改善自己的居住环境。

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　　股市火爆的人气和无尽的资金“黑洞”，将对汽车消费市场产生怎样的影响？消费者在股市投资与汽车消费之间如何取舍？

　　股市牛市对车市的影响是很明显的。同样一笔钱放在股市，可能会得到30%甚至100%的收益。而车作为消费品，买了就开始贬值。是消费还是投资，就视股民的选择。从调查中发现，在有购车计划的股民中，27.2%的股民表示在1个月内有购车计划，18.2%的股民计划在3个月内购车，33.3%的股民集中在半年内买车，22.2%的人将购车计划放在1年以后。而这些股民对于所购车辆价格的要求也有所不同，15%的股民将目标车型价格定位在6万元以下，50%的股民将目标车型价格定位在6万-12万元，15%的股民将目标车型价格定位在12万-18万元之间，目标车型价格定位在18万-24万元以及24万元以上车型的人所占比例相同，都是10%。

　　业内人士分析认为，虽然股市的红火在短时间内分流了车市部分购车资金，但从长远来看，股民对于汽车消费的热情并未减少，反而有所增加。

　　可以说股市上涨是车市的机会，股市牛，车市就牛，其中家轿市场受益最大。1－4月份绝大部分车型都销得较好，这与2006年股市的火爆有较大关系。因此，2007年股市连创新高后，将为一大批股民带来财富，自然也会提升他们的消费能力。也就是说，股市有多火爆，未来车市就会有多火爆。

　　影响居民消费和通胀预期

　　股市价格持续大幅上扬使投资者获得资本利得，而资本利得虽然不计入国民经济核算中的居民收入这一指标，但它事实上构成了居民可支配收入的一部分，对居民消费和通胀预期产生影响。我国股市投资者比例已越来越大，代表了一部分相当强的消费能力，目前这部分消费能力增长势头强劲，成为加快通胀预期的一股重要力量。

　　通过影响居民收入预期来扩大消费。股市是经济长期发展状况的“晴雨表”，持续的“牛市”状态配合良好的宏观经济形势，将必然增强居民和企业的信心，居民的收入预期和资本利得也因此得以提高，从而扩大投资和消费的支出，有助于促进社会资源向优势企业集中。企业通过制度创新建立现代企业制度，从整体上提高上市公司的经营业绩，促进经济增长，并形成宏观经济和股市的良性互动效应。

　　有关数据显示，今年11月份的中国消费者信心指数跌破今年4月份的初值，也是继8月份之后再次出现大跌。由于房价高涨，以及人民币升值将会影响出口竞争力等中长期利空因素仍无缓解迹象。股市大跌同样打碎了许多新投资者对未来收益的乐观预期，使11月消费者对未来一年家庭经济状况的预期下跌2.9点至124.2，仍未摆脱自5月份以来持续下降的趋势。对未来宏观经济的信心值亦未摆脱下跌趋势，未来1年宏观经济的信心再跌0.8点至133.3，5年宏观经济信心值也下滑1.3点至154.1。

　　虽然如此，但总体而言，对未来的期望仍处于相对乐观的水平。造成11月份总信心指数下跌的主要动力是现状指数的下跌。本次现状指数下跌3.1点至97.4，而其中又以家庭经济状况信心值的下跌为主，具体为下跌7.3点至113.5。物价涨幅在9、10月份稍有缓解后再回高位，以及股市收益严重受损均大大打击了消费者对经济现状的信心。

　　股市冲击银行

　　经济学家华生说股票市场没有一个自我平衡的机制，股民看到前面的人赚钱了，就纷纷涌入。但是一旦市场倒过来的时候，他们跑得比谁都快。于是市场就会出现大幅度的震荡，股市一旦下跌，投资价值缩水，基民就要赎回，机构就要拿出钱，就要被迫卖股票，导致股价进一步下跌。下跌导致基民进一步赎回，机构就要再卖股票，这就形成了往熊市方面的恶性循环。

　　发生这种情况，银行肯定要遭受损失。股市一旦出现转折，坏账就会急剧增加，实体经济受到打击，经济增长放慢，银行基础会受到削弱。客观地说，现在股市的资金相当大的一部分是银行的贷款转化的，这是肯定的，钱上没写字，你搞不清楚它是哪来的。特别是各类企业进入股市的钱，什么是自有资金，什么是银行贷款，这是分不清的。再加上现在进入股市也有大量的是从银行转移的资金，一旦出现熊市，对银行业的冲击将是非常大的。

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