12月18日，西南证券能源行业分析师就国内能源行业的前景指出，煤炭行业毛利率的提升将带来盈利数量的大幅增长，未来国内能源价格将追随国际行情大幅度提升，行业的高景气度将得以延续。

　　2006年中国一次能源的消费增长了8.4%，继续占全球能源消费增长的一半以上。我国能源消费的快速增长由国内GDP的高增长所决定。不过，由于能源利用效率的提升导致能耗强度（单位GDP能耗）迅速下降，多年来我国能耗增速略低于GDP的增长速度。2008年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，也可能是“十一五”期间单位GDP能耗下降幅度最大的一年。但由于GDP的快速增长，预计我国的能源消费仍将持续增长，但增长速度将出现减缓。

　　从2002年起，国内煤炭价格主要由市场力量决定。煤炭企业的国内销售价格虽然略低于出口价格，但扣除运输成本后的差别幅度不大。未来国内能源价格将追随国际行情大幅度提升。煤炭价格的大幅上涨将能够抵消生产成本增加带来的负面影响，行业毛利率将迅速回升至30%左右或以上水平。煤炭行业的高景气度将得以延续。石油特别收益金则将令石油勘探与开采行业的毛利率可能随油价的上涨而继续下滑，但未来一年内当能维持在35%以上。由于毛利率的提升将带来盈利数量的大幅增长，煤炭将成为能源行业的投资亮点。

　　由于下游行业（电力、冶金、化工等）需求旺盛，销售收入、产品售价上涨，煤炭行业景气度在2007年进一步提升。西南证券预计，2008年前后我国煤炭行业的销售收入、产品售价还会保持上涨的势头，目前这种高景气状况仍可延续，行业利润增速有望达到20-25%左右。

　　由于担心煤炭产能增长过快、供应过剩，目前国家只鼓励大、中型煤矿新增产能，行业准入门槛已然提升。预计到2009年，国内前十大煤企产量占比可提升至30%。集中度提升有助于稳定煤价，延长景气期。