作为A股市场的第三只保险股，中国太保(601601)预计将在25日挂牌上市。太保上市后的定位到底有多高？从券商研究员的观点来看，均认为该股最低应在40元之上。

　　分析：58.20元为明年目标价

　　中国太保产寿险均衡发展，处于行业中的领先位置。太保产险的市场份额为12.1%，太保寿险的市场份额为9.3%，分列行业的第二位和第三位。在2007年增资扩股后，中国太保偿付能力不足的问题得到解决，太保寿险开始进入一个新的发展阶段，2007年的保费增速超过30%，快于中国人寿、中国平安以及行业平均水平。

　　国泰君安研究员伍永刚认为，预计中国太保2007年、2008年每股收益分别为0.86元、1.10元。参考中国平安、中国人寿新业务价值倍数，给予太保2007、2008年新业务价值65倍乘数。运用相对内含价值法，预测太保2007年年底的评估价值为45.33元。而58.20元即为太保2008年年底的目标价。

　　国盛证券研究员尹仲胜认为，出于谨慎原则，假设中国太保明年以同一价格发行H股，由此得出其2008年寿险业务每股精算价值为35.65元，加上财险部分的8.3元，因此太平洋保险股票每股目标价格为43.95元。

　　影响：

　　实德掌门身价可能增8亿

　　与中国平安不同，太平洋保险并没有创造出高管和员工的集体造富神话，而因间接持股太平洋保险1952.5万股，大连实德集团有限公司董事长徐明身价或将增加8.78亿多元。

　　记者调阅太保招股说明书看到，截至2007年11月21日，公司共有股东230家，均为法人股东。公司前十名最大的股东，包括境外投资者，拥有公司约81.82%的股份。因为没有自然人股东，也没有员工通过基金或壳公司持有太保股权，太保上市不会出现像平安高管变身亿万富翁的神话。

　　不过，值得注意的是，之前被胡润富豪榜关注的大连实德掌门人徐明却可能因此获益匪浅。据太保披露的股东情况表明，大连实德目前持有太保1.1亿股，占总股本的1.642%，位列第九大股东，股份锁定期为500万股自2007年6月4日起3年，另外1.05亿股自上市日起1年。目前，因大连实德是太保大股东之一，徐明现任太保非执行董事。

　　而徐明持有大连实德17.75%的股权，因此其间接持有太保1952.5万股，即使按照太保30元的发行价计算，这1952.5万股太保就值5.8575亿元。如果按照机构给出的上市首日45元的价格计算，徐明身价将剧增8.7862亿元。

　　（据每日经济新闻、羊城晚报）