2007年，券商几乎都来不及表达幸福的喜悦。据行业分析师预测，今年券商全行业的净利润可能超过千亿，与此同时，第三方存管、IB业务、借壳上市等吸引业界瞩目。2008年，券商还将迎来创新业务的大发展。

　　综合治理完美收官

　　11月1日，券商综合治理全面收官，行业监管正式过渡至常规性分类监管。与此前的创新类、规范类的分类标准最显著的区别在于，从每一级具体的级别（5大类11个级别）可较为直观地体现券商的风险管理能力。同时，新业务、新产品与分类监管评级相挂钩，券商对日常管理更加规范，唯恐扣分导致新业务申请遭拒。

　　近两年券商动辄几十亿的利润让行业外的公司垂涎甚至嫉妒。但是，这背后的蜕变痛苦却不为外人所知。在此前的三年综合治理过程中，31家高风险公司被处置。此后，104家正常经营公司以崭新的面貌出现在公众视线中。

　　第三方存管全面上线

　　除了综合治理的完美收官而外，2007年全行业总动员的莫过于银证合作新模式———客户保证金第三方存管，这也是综合治理结束前为规避券商挪用客户保证金风险所实施的一大利器。

　　第三方存管的气势铺天盖地。从银证通客户到传统老客户，均需与银行签订第三方存管协议。对券商来说，新的系统建设、和银行的各项业务对接、各项新的清算模式，均是需要花费功夫的细致工作。

　　第三方存管的整理清算工作，加上牛市陡增的工作量，券商营业部通宵达旦工作已经不算新闻。在数据对接的初期，部分券商不可避免地出现个别清算故障。但经过一年磨合，系统从易堵塞、延误到顺畅、快捷；部分券商从最初的抵制到新开账户和合格账户全面上线；银行从不重视到积极争取客户；客户从不理解到主动配合……第三方存管从不可能成为可能，并成为银证合作的主要模式。

　　创新业务先到先得

　　尽管券商此前年年表示要摆脱“靠天吃饭”的格局，但此前基本无改变。2007年，创新业务的陆续开闸让这种呼吁变为现实。

　　权证创设在2007年继续开花。这个能够平抑权证炒作的工具让券商尝到了“甜头”，从招行认沽权证到南航认沽权证，券商通过创设获得的利润高达几十亿元，部分券商此项业务贡献的利润占公司总利润的15%以上。

　中信证券(600030行情,股吧)再次以多项创新举措稳居行业龙头地位。其直投子公司在8月份正式成立，这意味着在接下去的日子里券商的直接投资业务又将创造“奇迹”；与此同时，中信证券与海外投行贝尔斯登的“结亲”也让业内为之侧目。

　　IB业务也成为券商2007年的一大关键词。由于预期股指期货将成为券商新的利润增长点，各家券商马不停蹄收购期货公司，准备IB业务。这其中，实力雄厚、专业性强的期货公司成为各家券商争抢的对象，其身价一路飙升。据了解，目前IB业务的系统测试也进行得较为顺利。

　　借壳上市破冰

　　业务的不断拓展，令部分券商的资金有些吃紧。不少券商奉行“两手都要抓，两手都要硬”的原则，一方面增资扩股，另一方面上市融资。

　　举着增资扩股的大旗，今年券商增资数额多则200多亿，少则几亿。净资本不断增加的好处立竿见影，不但反映在权证创设、自营业务、资管业务上，扩大人员队伍、加强专业培训等也显出成效。

　　同时，在“上市不是万能的，但不上市是万万不能的”指导思想下，各家券商在借壳路上“你方唱罢我登场”。从宣布借壳上市的第一家广发证券，再到西南证券、国海证券等，在借壳上市大潮中“冲浪”的券商多达数十家。截至目前，已有海通证券(600837行情,股吧)、东北证券(000686行情,股吧)、国元证券(000728行情,股吧)、长江证券借壳上市成功（长江证券将于本周四正式更名）。

　　2008年，券商还将迎来创新业务的大发展。明年股指期货可能开闸、获批QDII资格的券商数量不断扩大、以及直投业务的大面积开花等创新业务，有望使券商彻底摆脱传统业务的束缚。

　　2008年，必将成为券商转变盈利模式的一年。大多数券商已将视野投向了提升核心竞争力与布局公司的前瞻性发展。