承接前一日跌势，昨日沪深两市再度暴跌，上证指数大跌7.22%，两日内沪指狂泻620.76点，下跌幅度达到11.92%。诸多券商认为，后市持续性恐慌杀跌几率较小，有望在年线附近获得支撑。

　　七月投资分析师赵文认为，后半周市场会出现反弹，近期继续杀跌已经不足取了。他直截了当地指出，没有什么更好办法，耐心等待为上。

　　持续杀跌几率小

　　在外围股市暴跌的影响下，昨日A股再度出现恐慌性杀跌行情。但分析师认为，后市恐慌性下跌的可能性不大。

　　虽然A股在前期外围股市大幅下跌之时一度出现过较为独立的上升行情，但此次，国内从紧的货币政策所带来的调控措施接踵而至，这些都构成了对市场的巨大压力。

　　“在内忧外患的市场背景下，A股市场结束‘独善其身’的强势也在情理之中。”上海证券策略研究员屠骏指出。

　　由于今年以来，市场供给一直处于缓慢释放阶段，资金的相对充沛使得大盘股趋弱的同时，中小市值个股的题材炒作依然火爆，从而也有效维持了市场人气。但是近期从首轮“大非”减持潮的出现，到中国平安(601318行情,股吧)天量再融资、中煤能源网上发行比例超纪录，都显示了短期市场的供给压力正在加大，市场的题材炒作也随之出现明显的降温迹象。

　　在屠骏看来，基于短期资金面紧张和调控压力升温，市场的调整出现了一定的非理性情绪，但因市场参与者的理性度明显提高，后期出现持续恐慌性杀跌行情可能性较小。

　　同样申银万国首席策略分析师陈李也表示，后市出现如前两日般的急跌可能性不大。他指出，如果说前日的下跌还有估值上的理由，那么昨天的下跌完全是散户式的恐慌造成的。

　　挑战年线支撑

　　展望后市，诸多券商认为，市场在宏观调控与周边市场动荡的预期下，阶段强势格局已经被瓦解，后期出现探底震荡趋势的可能性较大，短期内市场将继续向下，但年线位置将出现一定的支撑，能否真正止跌上扬，还需要政策的配合，以及市场人气的恢复，再加上新热点的出现。

　　“大盘形成C浪下跌态势，此轮调整将指向年线，甚至到达4100点附近，但年线会在短期内收复。”在南京证券首席研究员周旭看来，年线作为牛熊分界线将起到较强的支撑作用，如果年线难以支撑或是跌破后短期内难以收复，那么市场今年整体行情将会偏暗淡。

　　报复性反弹随时出现

　　“如果这样，将对后期‘大非’解禁高潮的到来很不利。”周旭指出，今年仅股改解禁的流通股数量就将达到1万多亿元，如果市场行情就此暗淡，对这些即将解禁的大额流通股必然不利，这也是管理层不愿意看到的。

　　去年12月中旬，李融荣在召开央企工作会议谈及国有股减持时就曾明确表示，会从维护投资者利益角度来考虑国有股减持或者增持。“当股价偏离基本价值太高，央企就应该减持；当股价太低，就应该增持。”

　　基于以上分析，市场人士普遍认为，大盘在经过连续大幅杀跌，尤其是很多恐慌性抛盘涌出后，报复性反弹随时可能发生，在此点位不宜盲目杀跌，操作上不要过于恐慌。

　　但光大证券宏观策略部穆启国指出，由于美国股市昨日停盘，今日走势可能受到欧洲股市大跌的影响，届时A股市场可能也会受其影响，另外定于本周四公布的CPI数值亦会对A股市场产生一定负面影响。

　　后市操作

　　不必盲目杀跌，逢高减仓

　　广州万隆

　　昨日两市的成交金额为2380.2亿元，比前日增加约354亿元，净流出376亿元。昨日上证指数出现更大暴跌，市场恐慌性杀跌，两市近千只个股跌停，仅24只个股红盘，上证指数跌7.2%，收在4559.8点。2008年市场走弱已成定局，从短期来看，上证指数6日RSI为9，已处于严重超卖状态，不必盲目杀跌，目前市场已处于“满街流血时”，在5500一线成功逃顶的资金对下跌30%以上的有业绩个股可以适当补仓，获利目标10%~15%。仓位较重的后市应以逢高抛出为主，建议持币过春节。

　　昨日资金成交前五名依次是：银行、准金融、地产、钢铁、中小板。

　　■房地产板块：昨日该板块恐慌性杀跌，资金净流出约17.5亿元。资金净流入较大的个股有东湖高新(600133行情,股吧)。该板块预计年报业绩较好，后市持股以逢高抛出为主。

　　■银行板块：昨日该板块恐慌性杀跌，资金净流出约5.4亿元。

　　■钢铁板块：该板块已见顶回落，后市不建议参与，资金净流出约11.5亿元。

　　■有色金属板块：昨日该板块恐慌性杀跌，资金净流出约16亿元。该板块预计年报业绩较好，后市持股以逢高抛出为主。

　　■中小板：该板块昨日也见顶回落，资金净流出约30亿元。

　　■化工板块：昨日该板块也跟随大盘回调，后市持股以逢高抛出为主。资金净流出约21亿元。