和讯消息 近期A股市场大幅下挫，1月22日上证指数最低下探至4511.95点，短短6个交易日，上证指数下跌超过1000点，跌幅超过了18%，两市合计有超过800家个股跌停，市场陷入一片恐慌之中。多家国内券商分析认为，次按危机恶化导致的全球金融市场下挫，是导致A股暴跌的主要原因。A股短期走势仍需关注全球市场，而长期牛市的基本面并未变化。

　　外围市场持续走弱打击A股投资者信心

　　平安证券认为，自年初以来，受美国次按危机蔓延，以及投资者对美国经济走向的忧虑加重等因素影响，美国证券市场持续走低。受此引发了全球资本市场的大动荡，日经225、英国富时100和香港恒生等主要市场指数在近期纷纷大幅走低。

　　虽然A股市场相对独立，使得其在前期美国证券市场持续走弱的背景下不断走高。但香港恒生指数的持续走弱，带动了香港中资股、国企股、中国海外等中资股指数的大幅下跌，这很大程度上也对A股市场投资者的信心构成沉重打击。

　　联合证券认为，本周深沪市场协同香港市场的暴跌，是全球金融市场普遍重挫的一个自然反应，其背景是次贷危机集中爆发、金融信心受到重大打击、风险溢价迅速调整回升的结果。

　　银河证券认为，近两周我国股市暴跌，海外股市的大幅下跌是国内股市暴跌的直接原因。新年以来，受次按危机及美国经济放缓的影响，全球股市全面暴跌。次按问题引爆了美国金融市场危机。从目前情况看，危机的规模、影响的深度仍然难以有清晰的预期。金融市场的危机势必对美国经济增长带来巨大的冲击。

　　资金供求忧虑影响市场估值

　　平安证券认为，近期A股市场的资金供求也面临很大的考验。首先，紧缩性宏观调控政策不断收紧市场的流动性，同时，诸如中煤能源、中国平安(601318行情,股吧)等大盘蓝筹股在近期招股或计划增发，同样对市场的资金需求以及投资者的预期构成冲击，从而带来市场估值的快速回落。

　　联合证券表示，导致A股市场本周暴跌的直接导火索和中国平安的大规模再融资计划密切相关。在市场信心动荡、A股市场已然走弱的背景下，此一融资计划的获批和公布，与管理层前期关于“改革的力度、发展的速度与市场的承受度相匹配”的既定政策不符，这是一个针对外围金融形势恶化背景下应对复杂局面的主动调控措施，其目的在于避免游资出入引发国内资本市场大起大落进而造成对宏观经济的冲击。

　　银河证券认为，央行持续收紧的货币政策、新股发行的持续加力、中国平安的大规模融资计划及其限售股即将解禁的重压，进一步助推A股市场的暴跌。

　　A股市场面临内在回调压力

　　平安证券认为，从12月中旬后不足一个月时间，上证指数涨幅达到了15%，A股市场和盈利效应持续得到回升，期间A股市场没有出现太多的调整，许多题材类个股更是在此期间创出了历史的新高，由此使得短期市场所累积的获利盘已经较为丰厚。在市场信心受到动摇的背景下，获利盘的所带来的压力，对市场短期的走势难免构成冲击。

　　银河证券认为，近期A股市场内在的回调压力，也加大了市场波动。事实上，2007年11月底以来，股市大幅上涨，多数股票涨幅超过30%，不少股票涨幅更是超过50%，在全球股市暴跌的情况下，获利回吐加剧了市场的下跌。