中国股市会“开门红”吗？经历了惨痛的1月后，这个春节中国股民很难安心过年。尽管猪年最后一周国内股市强劲反弹，近两年沪深两市长假后往往也有不俗表现，但由于中国A股市场休市的7天里世界其他股市基本没有休息，这让不少已经养成盘前看美股、盘中看港股习惯的中国股民提心吊胆。对此，业内人士表示，中国股市节后是否“开门红”并不重要，未来一段时期的发展趋势更值得关注。

　　利空消息频传

　　中国股市5日收盘当天，全球股市的首个重大利空消息就从欧洲传出。路透社援引最新数据称，欧元区服务业增长1月明显放缓，几乎陷入停滞。欧元区四大经济体中，德国、意大利和西班牙的服务业增长1月出现萎缩，只有法国保持增长。随后，美国供应管理协会又放出第二个重大利空消息：协会服务业指数从去年12月的54.4下降至今年1月的44.6，创2001年美国遭受“9•11”恐怖袭击以来新低。

　　苏格兰银行格林尼治资本公司战略分析师艾伦•拉斯金表示，服务业指数“就像坠崖而落”,“只让那些认同美国经济已陷入衰退的人感到温暖”。由于服务业占美国全部经济活动的比重超过80%，对经济增长和就业具有举足轻重的影响，因此这一消息重新引发了投资者对美国经济的担心。

　　利空消息带来了欧美股市的大幅跳水。美国股市当天收盘时，道琼斯30种工业指数下跌2.93%，标准普尔500指数下跌3.20%，纳斯达克综合指数下跌3.08%。与此同时，英国FTSE100指数收盘时下跌2.6%；法国CAC-40指数下挫4%；德国DAX指数跌幅达3.4%。

　　受欧美股市拖累，亚洲主要股市6日早盘齐声下跌，日本日经指数和新加坡股市早盘下跌大约4%，香港恒生指数早盘急挫超过5%。日本东京赤真资本管理公司的伊藤嘉浩无奈地表示:“亚洲股市实在无能为力。对美国经济陷入衰退的恐慌已蔓延至亚洲金融市场。”

　　下跌还在继续

　　由于美联储一位高官暗示，日渐上涨的通胀压力可能会妨碍美国央行采取进一步的降息措施，投资者开始纷纷抛售，华尔街股市2月6日再次出现大幅下跌。2月7日，美国股市几经震荡之后小幅上扬。一些投资者在美股连续三天下跌之后逢低吸纳，使股市摆脱了零售业销售状况不佳的利空影响。但到了2月8日，对经济成长前景的担心情绪重返市场，使科技板块所推动的上涨行情几乎悉数吐回。A.G•爱德华兹机构首席市场策略师阿尔-戈德曼表示,“从大盘走势来看，我们还没有完全摆脱对经济很有可能陷入衰退的担心”。至此，欧美股市上周全面低收。

　　由于上周末结束的G7会议未能为防止全球经济进一步恶化提出有效的措施，投资者对美国经济的担忧情绪和风险厌恶情绪开始升温，欧洲股市2月11日再度走低。法国巴黎银行的外汇策略师表示，全球经济增长明显面临着下行风险。各国决策者们也终于认识到，若美国经济出现衰退，全球其他地区也难以独善其身。此外如果发生经济衰退，今年企业平均利润可能下降20%。

　　开门红不红并不重要

　　亚太股市12日普遍回升，日本日经指数比前一个交易日上涨０．０４％；韩国首尔股市综合指数上涨０．２％；香港恒生指数收报22921.67点，涨1.35%。截至发稿时，美国道琼斯指数、英国FTSE100指数、法国CAC-40指数、德国DAX指数也分别上涨了0.64％、1.95％、2.06％和2.29％。

　　对于节后中国股市的发展，国内媒体和机构多数看好“开门红”，理由是前期暴跌后管理层已出手救市，而且国际、国内市场回暖明显，货币从紧政策似乎有松动可能，再加上春节后即将召开“两会”，没有理由不看好后市。不但如此，一些股评家还从历史数据中寻找佐证：近几年来A股长假后“开门红”几乎是惯例，今年也没有理由免这个俗。

　　不过，也有不少评论家对此不以为然。首先，美国服务业指数10年新低的不良纪录导致全球股市在A股休眠时剧烈波动，和A股一样因春节假期“躲过初一”的港股却没能“躲过十五”，11日恢复交易即行补跌。因此，A股“开门红”的概率也不大，补跌的可能反倒不小。至于历史“惯例”，则更不能说明什么———春节长假前最后一个交易日的“关门黑”也破了往年“关门红”的惯例。此外，由于节日休息时间的差异，在2月6日A股市场收市后，香港股市普遍下跌10%左右，业内人士分析，受此影响，国内股市在节后首个交易日再次收红的可能性不大。两地上市股票的差价依然有一倍左右，这会给A股市场带来较大压力。

　　事实上，不论长线客还是短线客，一日之涨跌都不足以让人发财或破产。区区一个交易日的指数变化，很容易因某些人为因素而扭曲，也最容易“失真”。从这方面来讲，开门红不红实在不重要。

　　近期行情更重要

　　大年初一，法国《费加罗报》经济副刊特意做了一个专版，邀请三位经济学家预测节后中国A股走势，他们无一例外地将视线投注到了近一段时间内股市的发展上。第一位认为，尽管节前有所下跌，但A股自2006年底的累计涨幅仍然惊人，因此在亚太金融市场，日本和马来西亚股市比A股更值得关注。第二位认为，尽管中国经济的增长有效缓解了美国经济衰退对全球经济的影响，但由于市场成熟度差距太大，中国股市的投资反倒不如美国股市的投资更安全。第三位则认为中国经济“没问题”，但A股“未必没问题”，因为“中国证券市场远不如中国的经济来得成熟和稳健”。

　　股市是经济的晴雨表，在中国也不例外，而今天的中国经济又在很大程度上与国际接轨，美国经济是否真的步入衰落，对于许多依赖美国市场的上市公司、乃至整个中国国民经济都会造成深远影响。据美国权威智囊机构“蓝筹经济指标”最新预测，美国经济陷入衰退的概率为50%，鹿死谁手，尚未可知。这种混沌的情势，必将为A股许多板块、行业上市公司的业绩及其股市表现带来很大的未知数。

　　众所周知，A股市场不仅有和世界其他金融市场相似的共性，更有许多政策市、资金市的“国情性”。正是这种“国情性”在历史上曾多次让A股走出反技术、反“潮流”的行情。有专家表示，“全球大势”与“中国国情”这个天平究竟倾向于哪一头，将对2008年A股走势产生重大影响。如今美国经济可能出现衰退，中国经济同样处在关键性的十字路口。雪灾方过，“两会”将开，调控未艾，奥运在即，这些都可能成为改变股票走势、富有中国特色的变数，而股指的走势将更趋微妙。