市场方向模糊，股民操作痛苦，连天天浸淫在这个市场的分析师和基金经理们，也开始感叹这个市场的反复无常。

　　由于海外市场开始向好，两只新基金获批，政策面再吹暖风，上周一、周二大盘收出两根中阳线，带来了成交量的温和放大，一部分敏感的市场人士喊出“A股春天已来”，但到了周三，这种乐观的情绪立刻被浇凉水。浦发“400亿公开增发”的消息犹如“洪水猛兽”，金融地产股再次大面积跳水，周五上证指数更是重挫3.47%。农历新年第二周又是一根周阴线。

　　大势未定，投资者只能随波逐流。农业板块、创投板块、化工板块上周再次成为市场亮点，两会临近，分析师们认为，受益于政策面的农业、医药、雪后重建等板块，会有不错的行情出现，而农业板块有望成为亮点中的亮点。

　　再融资之殇

　　中国平安(601318行情,股吧)最多可达1600亿的“狮子大开口”式的再融资计划，不仅让自己的股票出现了连续跌停，股价暴跌27%，更拖累上证综指走低至最低4200点。

　　上周二，A股勉强企稳，2月20日，市场传出了浦发银行(600000行情,股吧)“公开增发400亿”的消息，惊魂未定的投资者再次如鸟兽散。浦发银行7年来首次跌停，金融股继续全面暴跌，民生银行(600016行情,股吧)跌幅为4.03%，工商银行(601398行情,股吧)为3.16%，中国平安跌幅达3.17%。拖累房地产等其他蓝筹股票一齐向下。可以说，浦发空投的“炸弹”直接炸毁了大盘的一次反弹冲锋。

　　第二天，上海浦东发展银行发布公告称，公司根据战略规划要求和业务发展需要，正在研究以公开发行方式募集资金，补充核心资本。但“目前，具体方案尚未确定”。当天，浦发再次暴跌6%。

　　经过中国平安的“以身试法”和浦发银行“亦趋亦步”，再融资“猛于虎”的破坏性得到市场验证。

　　“市场是惧怕蓝筹互相效仿、大肆圈钱，所以他们用脚投票。”中国银行(601988行情,股吧)一位投资顾问评论说，频繁的融资计划，势必会引发投资者对资金面的担忧。再加上数量巨大的“大小非”的解禁，也需要不小的资金量去承接。如果央行近期大幅度回笼流动性，那么资金压力将不可小觑。

　　“市场的资金供求关系发生了根本的转变。”天相投顾首席策略分析师仇彦英对记者说。在他看来，如果这样的融资计划提前到去年，市场可能会消化掉，但“现在是弱市，市场完全由资金供给方决定”。

　　上周四银行股与地产股的联袂下跌，缩短市场对这次的反弹预期。民族证券策略分析师张栋认为，由于银行股一直是基金的重仓品种，今年的行情并不过于乐观。

　　值得注意的是，上周四，重仓金融股的基金跌幅有限。以诺安股票(行情,净值,基金吧)（163203）为例，其前四大重仓股全部是金融股，分别为中国平安（市值比重6.67%）、浦发银行（市值比重5.02%）、中国人寿(601628行情,股吧)（市值比重4.98%）、民生银行（市值比重4.05%），即使这样，诺安股票当天的跌幅仅有2.52%。“从去年12月起，基金一直对金融股进行减持，目前基金的仓位较轻。”资深分析师李世彤说，说明基金经理也都在观望。

　　“信息混杂，市场的确很迷茫。”中信证券(600030行情,股吧)首席策略分析师程伟庆感叹道。在他看来，市场上有三个大问题悬而未决：一是宏观调控政策特别是从紧的货币政策是否会有变化；其次是雪灾对上市公司的业绩有多大影响；最后是3月“大小非”的解禁高峰对市场的压力有多大。