争论，从2007年延续到2008年。

　　面对居高不下的CPI（居民消费物价指数），中国的经济学家们终于在通胀和经济过热的问题上达成了一致。

　　但不同的观点并未就此寂声，针对通胀的成因和政策纾解的途径又起争议。2008年中国的宏调将走向何方？中国的银行业又将在信贷紧缩的大势下经历怎样的转型之痛？在全国“两会”召开之际，本报记者走访相关学者、官员，力求廓清其中的交锋和可能的解决之道。

　　“成本推动型”还是“货币推动型”

　　今年1月份，国家统计局公布的CPI达到了7.1％，而经济学家们对于今年通胀的预测都不乐观。

　　对于通胀的成因，国内一直存在两派观点，一派认为通胀是由成本推动引起的，另一派则认为通胀仅仅是因为货币推动的。

　　中金公司2月中旬发布一份题为＜粮价、猪价和“人价”＞的调研报告认为，近期我国食品价格上涨基本属于成本推动型。主要源于供应不足、农业生产资料价格上扬、劳动力成本上升、国际粮价飙升推高粮食进口成本并传导至国内粮价。

　　中金公司在调研中发现，许多中小型劳动密集型企业认为新劳动合同法构成劳动力成本上涨压力，并可能影响招聘用工计划。而行业竞争激烈的企业短期内难以涨价，盈利能力将明显减弱，并可能影响就业的增长。中长期来看，行业内并购和整合将强化企业定价能力，劳动力成本的提高终将传导至产品价格，推高通货膨胀。

　　广东金融学院教授陆磊也认为目前的通胀属于成本推动型，但他认为推动的动力来自于国外，即美元贬值，引起以美元计价的国际基础产品价格上涨，从而推高成本。

　　而支持货币推动型的经济学家则认为由于人民币升值不够彻底，从而造成中国的外汇储备持续增加，而增加的外汇储备被央行转化为等额的基础货币在国内市场发放，过多的货币引发了通货膨胀。

　　对此陆磊表示，对外汇储备增加而多投放的货币，央行一直在进行大力的货币回笼。央行每季度的对冲数据都是公开的，对冲的效果完全可以算出来。他认为，由于外汇储备多投放的基础货币基本是全额对冲。

　　而“极端的货币主义者”宋国青则坚持认为通货膨胀是一种货币现象，“成本的单位仍是货币单位，钱多了，成本就会上涨，这中间就多了一个环节”。

　　宋国青指出，目前货币度量存在一些问题，导致一些指标看不清楚。如果不以广义货币供应量M2，而是考虑更宽口径的货币统计，中国的货币增长更为迅速。这以“其它金融性公司负债”的增长最为明显。

　　央行数据显示公布的“其它金融性公司负债”数据自2006年1月份以来迅猛增长，这一项在2006年1月份为1620亿元，到2007年11月增长到22138亿元，22个月增加了12.7倍，2007年11月比上年同月增长了2.36倍。

　　“这部分货币应包括在一个更广义的货币中，这样更广义货币的增长率就大幅度高于M2的增长率。”宋国青指出。

　　另一方面，宋国青称，银行也在通过其他方式扩大额度控制之外的信用。金融机构外汇存贷款差猛烈增加，外汇贷款增加多而企业外汇存款增加较少，表明外汇贷款主要被用于套汇而非用于流动资金。显示出银行有很强的扩大贷款动机，也有增加额度外贷款的相当大余地。

　　而北大中国经济研究中心另一位著名经济学家周其仁则表示，定义结构性通胀或者成本型通胀很危险，通胀就是一个货币问题，不这样认识，会延误治理时机。