第1页:下周有望继续小幅回升第2页:稳步攀升需量能有效放大第3页:大盘走向还看资金供求第4页:短线有望继续反弹第5页:底部基本形成 震荡反弹继续
　　本周沪综指收盘4348.54点，下跌0.50%，应为看平。下周看多区间为4435.51以上，看平区间为4261.60-4435.51点，看空区间为4261.60点以下。

　　看多：光大证券、信达证券、银河证券、西南证券、 航空证券、申银万国、东方证券、华泰证券(80%)

　　看平：国海证券、上海证券(20%)

　　看空：无(0%)

　　下周有望继续小幅回升

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间4270-4570点

　　下周热点创投、新能源、三通等题材股。

　　下周焦点政策面动向。

　　申银万国 钱启敏

　　本周大盘在金融股等权重股企稳反弹带动下走出触底回升走势，但市场交投依然低迷，蓄势整理迹象明显，因此下周有望延续反弹走势但向上空间较小。

　　首先，下周初中国平安(601318行情,股吧)将有31亿股的“小非”解禁，虽然解禁部分相当于目前流通A股的近4倍，但由于公司股价此前已有大幅回落，以内在估值90元计算已经出现一定的价值低估，因此我们预计抛盘不会过于集中，只要周初中国平安走势稳定，将有助于市场信心的恢复。

　　其次，下周将召开“两会”，根据以往此期间的市场走势，我们认为，下周A股市场有望平稳运行，并展开小幅震荡回升的走势

　　第三，从技术上看，本周股市先抑后扬、探底回升，指标和型态具有持续温和反弹的信号。虽然本周成交量持续低迷，但“八二”格局也为市场提供了较多的个股机会。从周K线看，本周收出一条带有较长下影线的阴十字星，表明下档遇到买盘支撑，短线仍有反弹机会。

　　反弹需要持续动力

　　光大证券 滕印

　　扩容预期压力加大引发本周初市场出现恐慌性下跌，随后在管理层关于再融资问题的表态和中石油等指标股拉升的影响下，市场有所回稳出现小幅反弹。我们认为，宏观调控政策的动向、双向扩容节奏的变化仍将是近期影响大盘走势的重要因素。

　　首先，十七届二中全会指出，将在努力抑制物价大幅上升的同时加强和改善宏观调控，央行也重申要进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，实行从紧的货币政策。我们认为，由于目前国内通胀形势非常严峻，在物价大幅上升的趋势没有得到明显抑制前，从紧的调控措施“放松”的可能性不大。

　　其次，短期的“供过于求”是制约大盘走强的重要因素。尽管新基金发行等资金供给的闸门已经打开，市场对降低交易成本等措施出台也抱有预期，但从目前的市场环境来看，赚钱效应的不明显使得场外资金短期内难以大规模进场。统计显示，去年全年再融资总额不到3700亿，而2008年以来，上市公司已实施和公布计划再融资的金额就近4400亿元，加速扩容的预期使许多资金选择谨慎观望的策略。

　　另外，尽管本周招商银行(600036行情,股吧)股价在限售股上市后不跌反涨，在很大程度上缓解了市场对限售股的心理压力，但限售股解禁压力仍将持续存在。3月份市场仍然面临巨大的解禁压力，133家上市公司112.8亿股限售股将解禁，市值接近4000亿元。特别是3月3日中国平安31.2亿股的解禁，将是影响下周市场走势的一个重要因素。

　　总体来看，尽管目前市场初步回暖，“两会”期间技术性反弹也可能维持，但在面临诸多不确定因素的情况下，短线反弹并不能给市场提供持续向上的动力，市场做空动能仍有待进一步消化。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 4250-4450点

　　下周热点 业绩增长股。

　　下周焦点 中国平安解禁股。

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