分析:伯南克暗示弱美元有助经济不利资本市场
作者:郑步春因美联储主席伯南克暗示弱美元有助于经济及上周五国际股市暴跌,美元兑欧元等继续弱势,兑日元、瑞郎等低息币种大幅下跌,但同时美元兑澳元、新西兰元、巴西雷亚尔等高息币种大幅上涨。多空相抵后,在纽约交易的美元指数报价基本和上周四持平,其下降通道趋势并无半点改变。
美元后市堪虑,因为美国经济指标越来越差,势必逼得美联储继续大幅度减息。芝加哥期货交易所的利率期货行情显示,美联储在3月18日降息75个基点的机会为72%,一周前此数据仅为2%。欧元区的情况则似乎好得多,德国2月企业信心回升,欧洲央行(ECB)还警告,“市场在低估通胀风险”,此话暗示了欧元区暂不会减息。外汇市场已经在大幅下调对欧洲央行减息预期,人们不再预期其于上半年减息。另外,上周行情显示,行使价在1.54美元的欧元买入期权需求很好,这表明押注欧元兑美元将在未来数月升破该水平的人不少。
美元指数上周五拉出连续第四根阴线,但跌幅极小。目前美元兑日元已跌破104日元,创三年新低。欧元兑美元已站在1.5000大关上方三天,处于历史高位而一步不退,这显示其弱势还会延续。美元2月份兑欧元的贬幅达2.1%,为去年9月以来最大单月贬幅。从欧元自1999年开始流通算起,欧元升值30%,当年1欧元兑1.17美元。
国际汇市中主流货币趋势明显,即美元弱势,欧元强势,瑞郎和日元也走得极强,其余币种则多半视股市行情波动,趋势相对不是太明确,一般来说商品货币表现更强些,商品中的高息货币表现更强。
美元贬值使得美国的产品变得较为廉价,有助于对外出口,如美国去年出现2001年来首度贸易逆差缩减情况。但美元贬值也同时会使美元资产的吸引力降低,这不利于美国资本市场发展。
“弱美元”是美国转嫁经济危机手法之一,若从更深层次来讲,这同时也侵蚀了美国货币当局的威信,动摇了美元本位制的根本,对美国长远利益未必有利。通常情况下,美国不到万不得已不敢出此下策,换句话说,既然美国如今想到这个法子,那也正证明了美国经济情况确实不妙。
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