印花税太高鼓励投机

　　主持人 ：您作为新的全国政协委员，以您的认知来看，我们的管理层或者您注意到周边的这些朋友或者学者，他们对于印花税的态度是什么样的？

　　贺强：我接触的，凡是真正懂证券市场，都大力支持征收印花税的，而且广大的股民，周围的朋友、学生都表示支持，我还真没有听说一个人反对的。而且我们的证监会也担心市场的低迷。甚至财政部，我相信，如果他们认真研究，觉得方案合理，也不会反对。这一点我有充分的自信。因为他们的目的也是想做到如何保证税收合理？而不是征多征少。只要公平合理，符合市场，管理层是能看到的。(10：37)

　　主持人 ：您认为降低是一种比较好的方式？

　　和讯网友：支持(10：46)

　　主持人 ：确实太高了，净利润40%都变成交易成本了。

　　贺强：是的，所以投资者成本能不高吗？市场风险能不大吗？两项加起来是去年投资者一年从上市公司分红总额，去年一年上市公司连派送到送股，我们学校花钱买了一个数据库，在这个数据库里查到一个数字，如果加上派现、送红股以及转增送股1800多亿，但我们知道，转增部分，财政部都不扣所得税的，因为不属于分红。把这块刨掉，加起来只有100多亿，而印花税一次就收了2000多亿。而且对这个数据我们还有点担心，分红总额这么少，所以我们委托和讯网站数据库管理人员查了结果，你们的数据库的分红总额实际上比这个还小，派现额去年一年是1196亿，送红股94亿，加起来不到1300亿。保守一点，按我们原来高报的数据1500多亿来计算，这种计算结果也是很惊人的，要按你们那个计算……(10：56)

　　主持人 ：肯定高，我有两种计算方式，一个是博取差价，一个是上市公司分红，可能在国外分红可能更为重要，投资者就是奔着分红去的。

　　贺强：分会就是投资者分享上市公司的利润。现在问题就严重了，分一点红还不够交印花税的，在这种情况下谁里重视投资呢？只能重视投机，我们这个市场相当于去年热热闹闹的大牛市，历史上从来没有的大牛市，成交量不断放大，但投资者去年投在整个股票市场一年的钱是亏损的。投资者得一点红利，更多被收走了。为什么大家都感觉大牛市里，我赚了钱呢？这里面有一个问题需要分析，在股票市场的时候你赚钱了，暴跌的时候就显现出来了。有一个落袋为安的问题。为什么有的投资者看上去挣了很多钱呢？说白了是赚别人的钱。证券市场应该不是，应该有源源不断的利润流出来，但现在我们的源泉本来就很弱小，结果费用一高，征走了，源泉流走，这样就变成负零合市场，这样说白了就是我赚了你赔了，你赚的钱他赔了。这样的市场只能投机，不能投资，这涉及到资本市场根本性、本原性的东西。我们为什么提出这个方案，不仅是小小的印花税问题，而是资本市场长期的制度建设问题，是一个大事。(10：59)

　　相信管理层现在不会推动资本利得税

　　主持人 ：贺教授，现在印花税这么高，我们还要加20%的个人所得税，如果我们再开征资本利得税的话。

　　贺强：现在听说有这个提案，不是真的有这样的事情。广大投资者不要恐慌，我相信管理层现在不会推动这样的政策。(10：59)

　　主持人 ：衡量的标准是不是把红利和转增股，就是分给广大投资者的红利部分加上税收跟这个相比较？如果上市公司的红利，利润增长部分远远超过了印花税和资本利得税的话，你才可以去考虑增收它或者增加它。

　　贺强：按道理，健康的市场应该是这样。但要想达到这一点，光靠税务系统、财政部系统做工作还不够，他所能做的就是适当地、合理地降低印花税，按最根本的还是需要广大的上市公司共同努力，不断地提高创利的能力，源源不断地给投资者、给市场提供大量的利润，我记得前几天齐鲁晚报的记者采访我，我说我们利润源泉应该像你们天下第一泉不断涌现，那么我们投资者就高兴了，我们市场就注重投资了。(10：59)

　　主持人 ：您刚才说到税收的道理其实和社会的道理是一样的，现在减税成为国际上的一个主要趋势，减税了，让上市公司更多去创造利润，享受蛋糕更大的一部分，是不是证券市场也是一个原因？

　　贺强：在证券市场里，市场减了税，提高了投资者的投资热情，而且鼓励了上市公司，没准税收总额反而会增加。如果不合理地增税，打击了市场，投资者没有投资信心了，成交量低迷，你想收税也收不上去。(11：00)

　　主持人 ：证券市场的税收和民生方面的税收是同样的道理。

　　贺强：对，税收还是取之于民，用之于民，为广大老百姓服务的。(11：00)

　　须防美次债危机冲击中国股市

　　主持人 ：贺强教授，您在两会上还有提案和提议，能做一个简单介绍吗？

　　贺强：我们是新委员，缺少经验，所以需要提前做准备，我们准备了三份材料，都是跟金融有关的，一个是印花税问题，因为我们觉得能够反映广大的民意，另外我们还提了一个提案，认真总结美国次级债危机的教训，防范中国金融体系的风险，这也是一个非常重要的问题。美国次级债危机，现在愈演愈烈，蔓延到全世界，其实很大程度上也向中国金融体系传导，而且集中表现的一个特点是，往中国股市传导。(11：00)

　　主持人 ：没错，这一轮暴跌跟美国次级债暴跌时间是一致的。

　　贺强：对。因为美国次级债，美国经济各方面受到影响，美国股市隔三岔五暴跌，美国暴跌香港也暴跌，香港有H股，香港一暴跌导致香港的一些国企股下跌，导致A股下跌。这种传导作用在去年大牛市中不明显，因为投资者资金很多，大牛市往上涨的时候，美国、香港一暴跌我们可以不理睬。但是现在是弱市，一定要注意弱市的负面效应，从去年下半年中国股市受外国弱市传导的作用越来越大，所以，我们一定要注意，要注意对策和措施。我们在提案中提到，要采取各种办法，综合的政策提高投资者信心，也不排除单方征收印花税，要采取各种措施，因为你还不能看到眼前中国1、2月份股市下挫，美国次级债危机在三四月份会集中爆发，美国次级债危机可能会导致6000亿—8000亿的亏损，我们不仅要看到眼前市场的低迷，还要看到次级债的危机会给中国市场带来多大的冲击，要提前防范，在关键时刻我们要保护投资者利益，特别是国内投资者利益，我们要抓紧研究，及时推出有关措施。否则跌得更深，广大投资者被套得更多，损失更大，再推出政策方案可能就晚了。(11：00)