一笔公司专项募集资金被违规挪用，其背后隐藏的北辰实业(601588行情,股吧)因频繁拿地以及过度发展，导致流动资金链紧张的窘境也随之浮出水面。

　　3月1日，北京北辰实业股份有限公司（下称“北辰实业”）(601588)表示，用于开发北辰大厦专项募集资金的8.3亿元中的3.4亿元被用于补充公司流动资金，但此举违背上市公司规定，因此将补充流动资金部分返还至专项资金。

　　但随后北辰实业仍用一纸公告使得这笔钱合理地划至流动资金账户上，前后公告大相径庭，不禁令人大感蹊跷。

　　专募资金再转为流动资金

　　“实际上，这笔未经公司内部相应决策程序而被使用的资金，被董事会发现后，已于2008年2月21日及2月25日全部返还北辰大厦A股募集资金专户。”3月5日，北辰实业相关负责人告诉记者。

　　但就在此人士向记者证实挪用资金已归还专用账户仅仅一天之后，北辰实业又用一纸公文将专用资金再次“挪用”，而这次是合理地“挪用”。

　　3月6日，北辰实业再次发布公告称，北辰实业发行A股募集资金原本用于北辰大厦项目和奥运媒体村项目，但由于市场需求、产品定位发生变化和设计变更等原因，截至2008年2月29日，该项目投资估算总计12.8亿元，预计剩余募集资金3.37亿元，并不再投入。

　　公告中还称，为保证更加及时有效使用募集资金，北辰实业拟将剩余募集资金3.37亿元及利息近0.24亿元，总计3.6亿元，变更为一般营运资金。

　　也就是说，北辰实业用一则公告表明要符合上市公司规程，又用另一则公告将剩余专项募集资金变更为流动资金，北辰实业的流动资金的紧张可见一斑。

　　投入大幅增加

　　3月6日，北辰实业发布的年度报告也证实了这一点：本公司2007年经营活动现金净流入负增长近59亿元，同时由于公司收回奥运A/B地块补偿款、支付国家会议中心及北辰大厦建设工程款等，投资活动现金净流量也负增长了10.69亿元。

　　“由于频繁高价拿地，尤其是天价拿下长沙地块，北辰实业2007年至今的流动资金一直比较紧张。”北辰实业一内部人士坦承。

　　2007年，北辰实业曾分别以92亿元和11.5亿元的价格，成功竞得长沙主城区1177亩地块和北京常营两限房。其中仅长沙地块，北辰实业就要在2007年一次性付款51.52亿元，而只有在全部付清地款之后才能拿到相关地块的土地使用证。

　　“投入大幅度增加，但收入及筹资增加有限，导致北辰实业流动资金日益显得捉襟见肘。”北辰实业一内部人士称。

　　年度报告同时透露，2007年，北辰实业土地储备方面取得了突破性进展，其中主要为一举夺得长沙新河三角洲项目500万平米，以及成功竞标取得北辰常营项目44万平米的项目开发权。

　　根据北辰实业计划，预计2008年全年将实现开复工面积217万平米，实现销售面积43万平米。

　　但分析人士指出，未来如此大面积的开发量，更会使得北辰实业资金链雪上加霜。