世华财讯摩根士丹利重申港铁减持评级，调高其目标价至21.8港元。

　　综合外电3月12日报道，摩根士丹利表示，港铁(0066)07年业绩强劲，但前景具挑战，料未来股价进一步受压，重申该股减持评级，但鉴于该行调高投资物业估值，故将港铁目标价由19调升至21.8港元。

　　摩根士丹利指，港铁07年核心盈利增长44%，高于该行估计50%，主要由于物业发展盈利强劲。铁路业务EBITDA则符合预期，但毛利率由上半年的57%降至全年的55%，预期未来会进一步下跌，08年降至50%，09年才见回升。

　　摩根士丹利表示，港铁取得沙中线及观塘延线项目，由于缺乏重大物业发展权，料带来的增值有限。而港铁股价08年以来下跌16%，但相信仍会进一步受压，因其现价正反映08年楼价升幅逾40%。

　　(陈睿 编辑)