和讯消息 3月11日，银河证券宏观经济分析师关于《政府工作报告》2008年国民经济和社会发展预期目标进行点评，认为经济发展“好”字当头，GDP增速留有余地。抑制通胀无疑是2008年宏观调控的首要目标，把CPI控制在4.8%左右也将成为中央政府最具挑战性的目标之一。

　　银河证券进一步指出，在设定2008年经济和社会发展预期目标时，强调“在优化结构、提高效益、降低消耗、保护环境的基础上”，凸显了“好”字当头的发展理念，重视总量与结构、质量与效益、经济社会发展与生态环境保护的统一与和谐。8%的GDP增幅显然低于经济增长的潜在水平，但这只是中央政府一个时期以来的惯常提法，可视为能接受的增长下限，并不代表实际的调控目标。这样设定的目的，是“快”让位于“好”，为“快”留有余地。因为，各地方政府通常会在中央政府设定的经济增速之上 “层层加码”。我们预测08年的GDP实际增速为10.5%——11%。

　　与往年相比，政府把通胀的调控目标作了明显上调，彰显目前经济运行中通胀压力之大。银河证券认为，“通胀”比“增长”确实更令人担忧。政府很可能必须在抑制通胀和推进资源品价格改革之间做出选择，否则，全年CPI涨幅极有可能超过去年。银河证券维持2008年CPI4.8%——5.3%的预测（上限的设定是假设7月份开始资源品价格改革）。

　　在四大宏观经济政策目标中，“就业”指标在2008年尤其重要，因为它不仅关乎经济增长，而且关乎抑制通胀。在经济更多靠内需拉动的情况下，就业的改善有利于居民收入和消费的增长，新增就业人口越多，越有利于增强居民和政府抵御通胀的能力。2007年末城镇就业人员新增加1204万人，城镇登记失业率为4.0%（比上年末下降0.1个百分点），今年这一目标比去年末实际实现数略低，实现达标似乎问题不大。但08年就业的压力仍然较大，政府仍应坚持实施和完善积极的就业政策，从财税、金融等方面加大支持力度。

　　此外，国际收支顺差格局不变，外部失衡有望得到局部修正。资本和经常项目“双顺差”在2008年仍然存在，但在程度上将略有缓解。经济增长的动力结构也会趋于协调，即，经济增长由以前主要靠出口和投资拉动向由消费、投资和出口协调拉动转变。

　　银河证券同时表示，在宏观经济基本面和宏观政策基调未发生明显变化的情况下，中央政府经济社会发展目标的设定，有利于引导和稳定市场预期。目标已经了然，结果尚待验证，剩下的也是最重要的便是“过程”。重点关注之后可能出台的政策措施和方式手段。