论争背景：3月11日，美联储、欧洲央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行联手救市，向金融市场总注入2500亿美元。目前我国A股市场也出现了连续下跌，4000点危在旦夕，比照欧美，我国政府是否也会出台新的救市措施呢？对此，多位证券业内人士昨天在和讯网进行了论争。

　　昨天，A股继续延续近期跌势，4100点被再度跌破。A股市场的走势也成为两会期间代表、委员热议的焦点之一，一场围绕政府该不该救市、2008年股市是否从此转熊的论争在证券市场圈内悄然展开。

　　我国政府救市与国外目的不同

　　联合证券副所长王晓东：从融资模式来看，欧美国家企业的融资模式是市场导向型融资，即企业通过证券市场进行直接融资，股市的连续下跌将影响企业的生产经营，从而导致整个国民经济的衰退，而我国属于以银行贷款为主的间接融资模式。因此，可以说，欧美救市是为了解决国家的经济问题。而我国不同，股市的下挫不会影响到经济的发展，政府救市更大的程度上是为了安抚投资者的心理。

　　政府应该及时救市

　　国泰君安研究所所长李迅雷：在A股市场持续走低的情况下，政府应该及时出手救市，应该防止股市大起大落。从长期来看，股市持续走低影响了企业的融资行为，使得企业不能得到良好的发展，进而造成对经济有所损害。应该从下述几方面来进行救市。第一，加大社保资金入市；第二，提高保险资金入市比例；第三，增加QFII额度。

　　注资救市策略不适合中国

　　财经评论家水皮：欧美的救市措施不适合国内股市。美国股市下跌的主要原因是流通性不强，因此通过央行注资方式将资本市场盘活，股市很快就有了上扬反映。而我国股市出现下跌的主要原因在于管理层方面的政策措施不够明朗，导致股民对资本市场的稳定发展没有合理的预期。政府决策层应该尽快就再融资、印花税等问题作出果断决策，以维持股民对资本市场的信心。4000点虽然尚在正常的价值区间，但政府显然没有必要非等到最后极限才施行救市措施。

　　熊市来了？如何操作？

　　■谁在制约市场？

　　资金面受到前所未有考验

　　A股市场为何在一段“风光无限”之后，突然间“飞流直下”呢？华安基金北京分公司渠道区域主管华昕分析认为，今年以来牛市充裕的资金面正受到前所未有的考验：全年近3万亿的解禁、大盘股的IPO计划、金融机构的巨额再融资方案，都引发投资者对市场资金面的担忧，改变了对市场中期的预期。

　　■盘面到底怎样？

　　除了震荡还是震荡

　　上投摩根总经理王鸿嫔表示，在流动性过剩并未发生根本变化、贸易顺差增速下滑和人民币升值趋缓的风险下，2008年中国股市一定会在两股力量的较量中，呈现宽幅震荡的走势。

　　■年内如何操作？

　　宜减仓观望多看少动

　　安信证券首席经济学家高善文表示，市场短期之内仍然面临着众多的不确定因素，投资者应减仓观望、多看少动。光大保德信基金投资总监袁宏隆表示，国内乃至全球2008年投资的一条主线，就是全球石油、天然气高价格背景下的能源替代和石化产品替代，煤炭采掘、化工、农产品、新能源，甚至铁路、远洋运输在这一背景下都具有良好的投资价值。国内银行和地产在经历前期大幅调整后也逐步具备了投资价值。

　　■熊市真的来了？

　　看不出牛转熊的可能

　　全国政协委员、著名经济学家厉以宁明确表示，股市转熊有两个条件：一是一国经济处于衰退当中，二是要看一国股市受到国际影响有多大。目前，这两个条件在A股均不成立，因此，这一轮调整仍是中国股市发展过程中的调整，看不出有牛市转熊市的可能。

　　回眸

　　两会股票行情　5根阴线遵循运行规律

　　此前，股民纷纷乐观地猜测大盘将以涨势迎接两会，但自两会以来股指已经收出5根阴线。对此，市场分析认为，资本市场有着自己的运行规律。

　　华安基金北分渠道主管华昕认为，两会期间股指出现弱市整理，主要是由于两会之前市场对于政策支撑抱有太大期望，但到目前为止，政策上还没有明显的救市措施。政策上的不明确，再加上投资者的信心不足等原因造成了这一局面。就目前而言，市场已经显现出了结构性的熊市特征，因此，如果短期内没有明显的利好信号，市场可能还会继续向下寻求支撑。但也不排除这期间会有反弹的行情。

　　兴业基金研究策划部总监孙蔚表示，政府工作报告显示了当前面临的通胀压力持续等问题，预计近期相应的宏观政策仍将偏紧。因此，资本市场偏于谨慎。

　　动态

　　证监会：股指期货短期难推出

　　关于股指期货将在上半年推出的说法昨天基本被管理层否定。全国政协委员、中国证监会副主席范福春昨天接受记者采访时表示，股指期货的相关准备工作还没有完全做好，各环节工作都还在完善之中。

　　83.6%被访者希望政府救市

　　近期借着两会的召开，中国社会调查所(SSIC)对北京、上海、广州等地的1000名公众进行了访问调查，以了解他们对股市的看法。

　　当问及“您觉得我国政府是否应当对低迷的证券市场采取救市措施”时，83.6%的被访者表示“应当”；8.4%的被访者表示“无所谓”；8.0%的被访者表示“不应当”。

　　本组稿件据京华时报