上周，武汉“女期神”从4万元起步，炒到2000多万元，又一夜间爆仓的故事引发众多热议，有理财师指出，除期货市场具有高风险外，随着股市和楼市的下跌，在目前的市场上，“透支炒股”、“热炒沽权”、“盲目炒楼”都属于高风险投资行为。虽然有少数人能够从中快速致富，然而很多人最终可能都会“如梦幻泡影”，结果是成为“负翁”或者“负婆”。在理财上，树立正确的理念，量力而为，选择熟悉的渠道和进行风险控制非常重要。

　　满仓炒期 等于在赌场押大小

　　关于武汉“女期神万群”的故事现在已经变得有点扑朔迷离。据报道，这位女退休教师2005年开始涉足期货，但两年内成绩一般，6 万元只剩下4 万，但在半年内，从日常生活中看到食用油不断上涨的她感觉到油类期货中的机会，一直全仓介入豆油合约，于是账面盈利不断飙升。在3 月4 日，豆油期货价格达到顶点的时候，她帐面上的金额最高达到2000多万元。谁知豆油期货价格在当天由涨停快速滑落到跌停，之后一路下跌，全仓操作的她被期货公司不断强行补仓，最终只剩下6 万元离场。

　　当然，也有人怀疑这个所谓的“万群”只是一个炒作。但不管如何，这个“女期神”的故事已经成为了一个热点事件，同时也引起了很多人的热议。

　　“从理论上讲，是完全可能的。”中国国际期货首席风险官刘锋这样告诉记者，“从报道上看，这个客户一是满仓操作，二是浮盈加仓，半年内，从四万到千万，甚至是两千万，在期货市上是有可能的，特别是这半年内，农产品出现单边上涨的 行情。但她这种做法就是在开大小，是在赌博，等于每次把赢了的钱又全部押下去，在赢了九十九次之后，第一百次压反了，所有赢利都没有了。而这种押反了的情况是迟早会出现的，也就是说，一直满仓操作，最终清零是无法避免的。”

　　以万群参与的豆油期货合约看，从2006年下半年开始，基本上开始走出了单边上涨的行情，并在今年春节后随全球商品价格加速上涨，但在3 月4日出现拐点，呈崩盘式下跌。

　　由于期货杠杆交易和双边交易的特点，在这波猛涨猛跌中，有人欢乐有人愁。一位期货公司的人告诉记者：“在这段时间里，爆仓的人很多，真可谓几家欢乐几家愁。”他表示：“在期货公司里，每年都可以看到这样的人，几万块钱，一年半载做到几十万甚至上百万，但再过几个月，他又从公司里消失了，清零了，这种事情我们已经见怪不怪了。”

　　刘锋告诉记者，在这波大涨大跌中，他们公司并没有出现爆仓的情况，“这主要是前置风险控制，前置预警，在出现连续上涨或者下跌的时候，我们会主动与客户沟通，分析情况，给他们浇冷水，提示风险，让重仓者尽量减仓。另外，还会利用保证金杆杠，对于急涨急跌的品种有针对性地提高保证金额度。总之，前置风险控制非常重要，等到爆仓再进行强制处理，对交易者和公司来都是风险很大的。”

　　自从去年黄金期货开了之后，进入期货市场的人突然增多，今年在股市下跌，全世界进入商品牛市的情况下，由股民变身期民的人越来越多，各交易所的交易量屡创新高，而股指期货一旦推出，进入期货市场的人肯定会有爆炸式的增长，但是，期货市场的规律决定了多数人总是要以亏本甚至血本无归告终的。

　　期货市场的第一法则就是生存，刘锋表示，“投资期货市场之前必须认真分析自己的知识、性格特点，形成自己的操盘风格并通过正确的资金管理来有效地降低风险，做到有可为有可不为，放弃赌博心理，杜绝撞大运的想法，才能获得稳定的投资收益。”

　　废纸沽权 跌起来没有底

　　在某证券公司当经理的徐先生向记者讲述了他炒权证的经历，他和他的几个客户曾经热炒过招行认沽权证。

　　“我80万进去，一觉醒来，发现已经变成了200万，这种心情，就跟彩票中大奖是一样的。”再过一天，他的资金又变魔术似的变成了300多万，“我心想，到了400万就出来。”徐先生说的是去年“5·30”之后的几个交易日内，当时的招行认沽权证在几天内一度从八毛钱涨到四元多。

　　不过徐先生的目标在即将到达时发现沽权出现滞涨，“我当时犹豫了一下，不过觉得可能回调一下还是会起来，就没有出。但第二天，根本没有机会，下跌起来下单根本来不及！”幸运的是，徐先生还盈利几十万，“不过，我的一些客户就没有那么幸运，很多人是纸上宝贵，最终还是亏得一塌糊涂，就算没有在招商认沽权证上亏，后来也在南航认沽权证上亏了。”徐先生说，认沽权证“根本就是毒品！”

　　不过，由于权证的Ｔ＋0制度和大幅的涨跌限制仍然吸引了很多的股民去博一把，从春节以后，份数达到100多亿的南航认沽权证每个交易日的换手率基本上都在100％以上。到上周五，南航认沽的收盘价为0．505元，而价值则是－3．985元。当天的换手率是153．69％。

　　据统计，在去年5月30日至7月20日权证炒作最为疯狂的期间，参与深市4支认沽权证炒作的账户共有135．34万个，其中99．95％是个人投资者，这些中小投资者中有近六成亏损，户均亏损0．43万元。徐先生说“散户的亏损喂肥庄家和权证创设者。”

　　最近，经济学家、股市专家韩志国表示，“南航认沽权证是一个巨大的陷阱。”“不仅南航权证，很多认沽权证都是个巨大陷阱。很多认沽权证纯粹是骗老百姓，骗散户。它们没有价值，根本不应该创设，你还要创设这种权证，推出这个权证以后，一开始有人炒了之后，散户就跟风，让券商就无限量地创设。券商一是无限量创设，而且不需要平仓，不需要回购，这是重大的陷阱。做期货还得平仓，券商不可以平仓，不是完全的抢钱行为吗？”

　　他认为，“多少散户在里面倾家荡产，权证创设是荒唐的。”