人民币对美元不断升值的态势让很多美元持有者不得不忍痛割爱。最新公布的数据显示，2007年中国个人结汇规模高达1172亿美元，同比增长43%。在人民币加速升值的过程中，众多中产家庭纷纷将手中外汇兑换回人民币。

　　眼睁睁地看着手中的美元在不断地贬值，个中滋味恐怕只有持有者自己清楚。诸多外汇投资者始终无法放松那紧绷的神经，2008年的外汇市场行情究竟会走向何方，手中的外币如何应对美国次级债的影响，保值增值的渠道是什么，美元该怎么办……

　　不得不看的美国经济

　　什么与美元关系最为密切，恐怕是美国的经济了。

　　作为支撑美元价格的基本因素，美国经济出现了回升乏力的局面，美国工业产值今年1月份仅仅增长了0.1％。出现经济减速的一个重要问题就是“双赤字”，如果美国贸易逆差和政府财政收支状况进一步恶化，美国将不得不采取减少出口和扩大政府投资等措施来拉动经济增长。

　　有专家分析， 随着次级抵押贷款危机的不断深入，2008年美国经济增长率预计在2％以下。美国经济减速必然会对全球经济产生巨大影响，在总统选举年，美国会在税收、社会福利等方面调整政策，这也会直接影响市场美元的变化趋势。

　　为避免经济衰退发生，美联储自去年9月以来连续降息，利率水平总计下降了2.25个百分点。今年2月美联储再次减息，业界人士预计美元在2008年上半年会继续扩大跌幅。同时，在今年的2月份，美国参议院批准了一系列经济刺激计划，希望通过刺激消费和投资，扭转制造业萎缩、失业率上升的局面，令人遗憾的是，美国经济仍然复苏乏力。

　　2008年2月26日公布的美国消费者信心指数、批发物价涨幅和房价走势均成为投资者继续抛售美元的推手。此外，美联储官员暗示短期内将会再次降息，导致美元汇率普遍下滑。

　　在信贷危机压制美元反弹、美国经济尚未复苏前，美元前景充满了变数和不确定性。近年来，为有利于扩大出口、促进经济增长，美国政府实际上已经放弃了强势美元的政策。专家预计，2008年美元对各主要货币将继续贬值，贬值后将保持窄幅震荡格局。

　　不难看出，美国贸易赤字不可能长期依靠美元贬值来弥补，只要美国的低国内储蓄、高财政赤字状况持续下去，美元就会贬下去。美元走弱表明美国作为经济龙头的地位受到威胁，欧元和欧元区在与美元和美国抗衡。随着欧元对美元汇率不断创新高，外国对美国直接投资将下降，美元作为外汇储备的地位面临新的挑战，一些国家准备减持美元资产储备比例，阿联酋、卡塔尔和俄罗斯正在考虑将外汇储备中的部分美元资产调整为欧元。

　　美元是否要兑换成人民币？

　中国银行(601988行情,股吧)全球金融市场部专业人士称，2008年人民币对美元升值预期为8%，但是这一预期在年内下调的可能性很大。欧元和英镑不大可能像2007年一样对美元继续大幅升值，更可能的是英镑和欧元在下半年对美元走弱。这意味着人民币对美元大幅升值同时，对欧元、英镑甚至出现更大幅度升值。

　　美国的经济回升乏力的局面，让诸多手持外汇的中产家庭不得不结汇，对此，光大银行青岛分行高级理财师宗学哲认为，在美元下跌可以预见的情况下，2007年结汇的策略是可以选择的。

　兴业银行(601166行情,股吧)青岛分行理财师张保华认为，是否结汇取决于美元占总资产比例，以及是否有使用预期。如果美元占总资产比例较大，接近或多于一半，又没有出国定居等计划，则应立即结汇以避免损失；如果占总资产量较低，未来还有去美国或有使用美元的可能性，则应考虑用美元投资银行保守型外汇理财产品。

　　此外，对于要不要持有一定美元，宗学哲表示，中产家庭货币篮子中还是应该配置一些美元，但比重不用过多。年末美国政府换届及国际政治局势的变动会给美元带来一些新的刺激因素，不必目前就全部清仓美元，外汇投资看清方向和分散投资是最重要的。

　　也有业内人士认为，从货币兑换的角度来看，瑞郎是今年的首选货币。瑞郎是公认的传统避险货币，由于瑞士经济相对稳健及其国内的通货膨胀，2008年走势值得期待。

　　持有多种货币会面临各类货币的风险因素，将这些主流货币放在高息货币上，可以考虑以美元或人民币做外汇保证金交易。但中产家庭做外汇保证金交易的前提是，要学会控制风险，因此专家建议拿出5%-10%的资金进行。

　　对于资金量较大的外汇资产，张保华建议可以直接投资各家银行的外汇理财产品，购买收益率在7%到10%的固定收益外汇理财产品，可以抗美元贬值。还可以将人民币兑换成美元进行投资，或者选择外汇保证金交易。

　　专家观点：

　　澳元　高息货币受追捧

　　操作指南：积极持有

　　时下受到追捧的货币中澳元首当其冲。作为高息货币的澳元可作为中长期投资的理想对象。澳大利亚经济状况良好，尤其是次贷危机对其几乎没有影响。另外，得益于商品的强势，澳元近期走势非常强劲。若金价继续上扬，汇价可能会进一步涨向新高。

　　澳大利亚储备银行公布的会议纪要显示，2月初，澳储行曾考虑加息50个基点，非常强硬的姿态和通胀压力的不断上扬，推动澳元一举突破0.91的压力，在加息预期和金价上涨的支撑下，仍然可能在调整之后进一步上扬。所以目前投资澳元，可以说是一个既赚高息又赚汇差的双赢之举。

　　日元　价值低估受瞩目

　　操作指南：谨慎交易

　　利率极低的日元一直以来是投资者套利交易使用的对象。而目前日元价值被低估已受到越来越多投资者的注意。但是对日元价值是否被低估，这一说法市场一直有争论。也有外汇分析专业人士记也表现出不同的看法，人民币的升值将对同是亚洲货币的日元起到一定的带动作用，建议逢低买入。

　　但是，工商银行(601398行情,股吧)某外汇交易员则表示，今年日元操作难度加大，上行风险多于下行风险。

　　英镑　前景不明压力大

　　操作指南：短期内有使用需求不必转换

　　近日，英国政府宣布将陷入次贷危机的北岩银行（Northern Rock）收归国有，这是英国政府20多年来首次将大型银行国有化，市场认为英国的金融服务业名声将因此受损，英镑遭到抛售。

　　对于英镑走势，市场普遍认为比较悲观。最新公布的调查结果显示，自信贷紧缩以来，英国房屋需求下降了45％，2月份房价连续第五个月下降，年率增幅降至2006年4月以来的最低水平。英国央行(BOE)在过去三个月里已经两次降息，令基准利率降至5.25％。货币市场反映出投资者押注利率到年底时将至少降至4.75％。这一预期依然令英镑受压。

　　由于英镑前景十分模糊，专家建议投资者可逢低买入，参考点在1.9350附近。招商银行(600036行情,股吧)则建议，今年欧元回升时，可考虑平仓离场，目前规避英镑。手上持有英镑并短期内有使用需求的个人，理财师建议并不必要转换其他货币，以免损失汇率点差。

　　欧元　支撑不够上涨难

　　操作指南：高抛低吸

　　近日，欧元大幅上涨，多头再度占据市场主动。考虑到各项技术调整支持欧元进一步上涨，且基本面仍然对欧元有利，所以欧元有望进一步向上拓展空间。 虽然欧洲央行强硬的货币政策立场使欧元的形势稍显乐观，但欧元区经济受美国经济的拖累不可低估。

　　外汇宝经理李骏表示，“长期以来欧元的上涨很大的原因是美元疲软，但美元继续下跌并不能成为欧元继续上涨的动力。”在欧元保持区间波动的走势下，交通银行(601328行情,股吧)的专家认为可以实行高抛低吸的策略。