沪深两市在经历连续的非理性杀跌之后，昨日在全球股市大涨的刺激下，终于迎来大幅反弹。昨日沪深两市高开后，一度分别大涨145点和792点。随后出现获利盘回吐，沪指重新逼近3700点，但最终在中石油的拉升下收高于3761.60点，上涨92.71点，涨幅2.53%；深成指收于13044.20点，上涨555.18点，涨幅4.45%。两市出现普涨态势，除ST个股外，有67只个股涨停。成交量较上一交易日略有放大。

　　印花税传闻刺激反弹

　　受美联储再次降息75个基点的刺激，昨日全球股市强劲反弹。而市场传闻“降低印花税方案已签发通过，正在等待合适的时机宣布”的沪深股市也终于迎来了报复性反弹，两市大幅高开，在短暂调整后迅速攀升，沪指一度冲上3813.89点，而深成指则站上13281.75点，最高时分别上涨了145点和792点。但随后获利盘开始回吐，以中国石油(601857行情,股吧)、中国人寿(601628行情,股吧)为首的中字头个股也集体杀跌，大盘迅速高台跳水，沪指回落百余点，逼近3700点。庆幸的是，尾盘中石油再次拉升，沪指展开最后攻势，收于3761.60点，上涨92.71点。两市逾1400只个股上涨，除ST个股外，有67只个股涨停，而下跌个股不足200只，共成交1354亿，成交量逐步回升。

　　昨日各个板块全线飘红，没有明显热点，符合报复性反弹的特点。其中，房地产板块涨幅居前，大涨5.86%，龙头万科A一度冲击涨停，收于23.50元，大涨9.56%。而其他蓝筹板块表现也十分出色，涨幅基本都超过大盘。市场人士认为，相关部门将在近期宣布降低证券交易印花税的传闻成为推动昨日股市反弹的重要因素，而如果传闻不能得到兑现的话，单靠市场本身的修正功能很难扭转近期单边下跌的趋势。

　　对待反弹应谨慎

　　汇阳投资认为，昨日在个股平均涨幅超过4%之后，市场缺乏持续追涨的热情，显示出目前人气已经极度低迷，因此建议投资者谨慎。目前应从基本面入手研究个股，放弃没有实质性业绩支撑的题材股。

　　东海证券分析师建议，经过这一轮伤筋动骨的下跌之后，已经有很多股票形成了深度套牢区，靠救市措施来解套已经不太现实，当务之急是展开自救，仍有较大潜力的个股可以逢低逐步补仓，潜力不大的股票需抓住波动较大的时机分批换股。本报记者 蔡云舟

　　名家看盘

　　三大现象昭示反弹空间有限

　　昨日上证指数出现较有力度的反弹走势，日K线图留下一根放量阳K线，似乎表明一轮反弹行情有望就此展开。

　　生产自救催生报复性反弹

　　对于昨日A股市场的弹升行情，一个显著的特征就是在近期谁跌得惨，谁就反弹得猛。比如说创投概念股的南天信息(000948行情,股吧)、大众公用(600635行情,股吧)，“三通”概念股的厦门港务(000905行情,股吧)、厦门空港(600897行情,股吧)等。而打开此类个股的日K线图，不难看出在前期行情中，入驻的资金实力不容忽视，所以，一旦周边市场企稳，这些被套资金的生产自救欲望就被充分激发出来，从而推动着此类个股出现报复性反弹行情。

　　与此同时，基金等机构资金也不甘示落，在盘面中也拉起跌幅惨烈的品种，尤其是受到从紧货币政策影响的地产股。这也再一次说明了报复性反弹行情的“生产自救”性质。

　　反弹持续性不容太过乐观

　　不过，盘面的三大现象则显示反弹的持续性不容乐观。一是大盘在早盘强势明显，颇有牛市主升浪阶段才具有的分时走势特征。而在午市后，则出现了反复调整震荡走势，明显具有震荡市行情中特有的箱体震荡特征。可见，昨日反弹并不具备持续弹升的基础。

　　二是量能分布的问题。昨日A股市场的成交量较前期虽有明显放大，似乎有价涨量增的态势。但是，以沪市为例，早盘的成交量为524.9亿元，午市后的成交量却只有376.3亿元，大幅萎缩。如此的成交分布意味着大盘在午市后缺乏成交量的推动，也意味着当前主流资金发动一轮弹升行情的资金面基础并不扎实。

　　三是领涨热点的问题。昨日牵引大盘弹升的力量主要来源于前期暴跌品种，此类品种进一步逞强的概率并不大，充其量是生产自救，一旦相应题材兑现，股价的弹升空间就相对有限。

　　不确定因素抑制弹升空间

　　与此同时，近期A股市场也面临着一些意料外信息的制约，比如说创业板，一旦创业板相关规则征求意见稿出台，那么对大盘的压力也会产生。毕竟这将使得A股市场的壳资源价值下降，也会分流部分资金，主板市场的走势或将受其影响。

　　故笔者推测，由于前期跌幅巨大，短线反弹空间犹存，甚至不排除进一步上试4000点的可能性。但毕竟上述因素的存在以及限售股解禁压力仍大，大盘弹升空间相对有限。所以，建议投资者在本周末的弹升行情中可以对一些主题投资股予以减仓，尤其是缺乏业绩支撑的题材股更是如此。与此同时，对于一些跌幅过猛，目前估值相对便宜的蓝筹股可慢慢建仓，以价值投资的心态看待这些蓝筹股，比如说水电股的长江电力(600900行情,股吧)、桂冠电力(600236行情,股吧)，公路股中的深高速(600548行情,股吧)、山东高速(600350行情,股吧)等。渤海投资 秦洪