尽管投资者出现恐慌以及信心逐渐丧失，但是目前市场估值合理，并且逐渐开始低估，现在等待的是市场上涨的契机。在此之前，投资者可能需要饱受煎熬。

　　就如大坝决堤似的一泻千里，沪深股市从高位大幅跳水，一些所谓的技术支撑位根本毫无抵御之力，上证综指本周二最低已经跌破了3700点，市场一片惨跌声。很多等着大盘反弹准备离去的人也失望之极，看不到任何有力的反弹。这就如同在2007年牛市中，很多人期待大盘回调想入市一样，大盘也没有给他们足够机会，一路高歌不回头。

　　抛售成为唯一做法

　　进入2008年以来，股市牛气也消失殆尽，上证综合指数累计跌幅已逾30%，距离2007年10月份的6124点更是有近40%的跌幅。市场到了极度悲观的程度。最新一项调查显示，超过五成的被调查者在沪指连续破位中“割肉”，多数散户也由持续看多逆转为看空。散户心理防线在大跌中被严重击溃，散户看空的悲观情绪在近期集中爆发，而机构也不比散户轻松多少。

　　机构不仅看空还做空，抛售似乎成为机构唯一的选择，而且这样的抛售动作并未因为指数以及股价的下降而有所减弱，股票筹码成为烫手山芋。

　　指南针赢富数据深度行情显示，上周基金专用席位合并呈现资金流出状态，资金净流出160.764亿元，平均每天卖出近30亿元。另有统计显示，市场中重点的机构投资者保险资金净卖出27.04亿元。跌幅最大的是航空运输和机场板块，周跌幅达到17.19%和15.20%。两个板块的领跌品种分别是南方航空(600029行情,股吧)和上海机场(600009行情,股吧)，两者周跌幅更是达到惊人的23.65%和25.72%。

　　分析认为，这种暴跌的方式一周内同时发生在几只基金重仓股当中，不像是一般意义上的基金减仓行为，不排除在目前恶劣的市场环境中，有部分基金已经面临较大的赎回压力，现金开始出现问题。

　　德胜基金研究中心对基金仓位的监测显示，不少仓位增幅明显的基金恰恰是此轮调整中受影响较深、净值跌幅巨大的基金；不排除部分基金赎回压力大增而导致仓位被动上升。总体看，基金在股市持续下挫的后期继续减仓，超出了普遍的预期。在此轮下跌-减仓-下跌-减仓的过程中，基金的预期也是不断随着市场走低，目前也已到了信心的低点。

　　市场权重股的下调拉低了整体市场的估值，在“比价效应”下，市场正在通过轮跌的方式来释放风险。数据显示，近期市场的下跌已使得部分投资者损失了牛市的大部分利润。

　　该不该救市

　　正因为市场暴跌，所以期盼管理层救市的呼声也日渐高涨。3月11日西方主要央行宣布将联合注资救市，使得国内投资者也认为救市早晚会来。但对于救市，市场的分歧明显。其中，认为“政府根本不应救市”一方的理由主要是：首先，股市涨跌乃市场行为，不能动不动就指望政府干预；其次，政府干预也起不到多大作用；而在目前点位，救市已无必要。

　　主张救市的观点认为，股市是一种信心经济，当市场自身不能内生出信心时，就只有通过政府之手从外部给予市场以信心。中国股市的“政策市”特点及其在中国经济发展与崛起过程中所起的作用，也决定了在股市遇到危难时政府不能撂挑子。当然，政府救市并不是一定要像美联储一样，采取降息或给股市大规模注资的手段。事实上，目前政府只要针对股市发展态势，清晰地表明救市之决心，给予市场明确的预期即可。

　　不过，至今管理层没有对是否救市表示出明确观点。中金公司在一份策略报告中指出，投资者应摆脱“政策市”思维，期待印花税调整等政府“救市”手段意义不大，虽或可图短暂的反弹，却并不能改变市场对基本面恶化的预期。