和讯消息 瑞士信贷CDO研究部主管颜勇今天在中美高峰论坛上表示，次贷危机最根本的问题是杠杆过大。

　　颜勇进一步解释道，次贷中很多房贷根本不用付本金，人们借的钱和房价差不多，这个杠杆太高，或者说可以更衍生一些。在美国商业地产里面也存在同样的问题。金融衍生还是CDO也好，本质就是杠杆。但是杠杆多大则是需要认真靠考虑的。

　　胡斌：股指期货推出最好时机已过 市场稳定再推比较好

　　提问：我想问一下股指期货的问题，据了解期货已经进入到了审批阶段，我想请问两位专家，您觉得股指期货什么时候推出最合适，是高位还是低位，推出这个对市场有什么影响？

　　胡斌：这是一个很好的问题，我先谈一下我的看法。我觉得股指期货应该是市场有的工具，为什么呢，因为市场有不同的意见，有人要做多，认为有人应该上去，有人应该下去，如果没有股指期货的话怎么做呢，如果有股票的话我可以卖掉，但是如果市场没有股票就发言不了，如果有股指期货就可以有发言的机会，可以做空，我认为这样是对市场更加平衡的机会。

　　那么什么时候最好呢？我下面说的是我个人的意见，我认为这是很敏感的话题，特别是股价往下走的时候，我觉得不让股票往下走做空的人是没有发言权的，这时候可能会减少市场的振荡，那如果从我自己的角度来说，其实股指期货推出最好的时候已经过去了，就是6000点的时候应该推出的，那时候至少有人想，觉得这股市太高了，至少可以发言，那么我本人对金融市场股市的一贯性的看法，就是这是一个行为科学的，常常是过热或者是过冷，就是这个市场突然会走得很高，或者是突然走得很低。

　　还是回到刚才这个问题，如果是我在想这个问题的话，我觉得现在不是最好的时候推出股市期货，等市场稍微稳定一点比较好，短期来看的话会给一些想打压市场人的发言权，当然不是说这些人不能发言，这是我的想法。

　　颜勇：我觉得时间的问题嘛，什么时候都可以，因为做长做短都无所谓，只要系统Step就可以了，监管配套了就可以了，这个是否高还是低都无所谓。