申银万国

　　万科A（000002）

　　房地产行业龙头，其规模增长对利润影响远大于房价的涨跌，规模扩张带来的利润增长有望在今年持续，一季报有望超预期，且目前有高送配预案。走势上，该股探底20元一线后放量回暖，正逐渐盘出下降通道，关注60日均线得失，可适量建仓。

　　招商银行（600036）

　　年报显示公司良好的成性，基本面优秀保障了该股在整体调整市道中具有较高安全边际。其A股限制性股票激励计划已出台，主要面向中层核心专业人才和管理骨干，其工作积极性将得到有效调动。目前震荡盘底过程中，可吸纳耐心持有。

　　安泰科技（000969）

　　公司主要产品非晶带材市场前景看好，产能扩充价格上涨有望提升业绩，其还参与组建纳米工程技术中心，股权激励方案明确未来净利润增长，行权价成为二级市场股价的坚实支撑。近期于25-20元间强势震荡，中期趋势仍强，可参与。

　　策略：工企利润增速下降，股指加速下行跌破关键支撑。此时一方面应保守为主谨慎持仓，另一方面，关注普跌格局下被“错杀”者，特别是今年业绩增长仍有良好预期的个股，如地产银行板块龙头、含股权激励品种。　　

　　方正证券

　　万科A （000002）

　　公司丰富的土地储备给公司的持续发展提供了坚实的基础，虽然房地产行业目前受到宏观调控以及第二套房贷政策影响，但调控过程给公司的低成本扩张提供了有利的市场环境，未来公司的市场占有率有望进一步提升。

　　陆家嘴（600663）

　　2007年公司主营业务收入增长56%，净利润增长3.25%，每股收益0.32元。2007 年公司继续全面推进主营业务从单纯土地开发向土地开发与项目建设并重的战略转型，看好上海房地产的发展前景，公司房产项目与土地储备未来仍具备较大的升值潜力。

　　中国玻纤（600176）

　　2007年12月28日公告，股东大会同意公司换股吸收合并巨石集团。近期巨石集团拟投巨资建设年产14万吨无碱玻纤池窑拉丝生产线项目。巨石集团子公司巨石集团成都有限公司，拟投资建设年产6万吨中碱玻纤池窑拉丝生产线项目，以上项目建成投产后，将进一步提升在玻纤领域的龙头地位。　

　　策略：从政策面结合市场走势分析，我们认为目前位置中期底部基本确立，预计股指将在政策面回暖的背景下，4月市场将逐步走出恢复性上升行情，近期房地产政策出现回暖，第二套房贷政策有松动的继续，地产板块值得重点关注。

　　招商价值

　　招商价值基金股票池：德美化工（002054）、兴业银行（601166）、万科（000002）

　　点评：招商价值的选股思路与大多数基金一样，主要从经济发展的思路中寻找与宏观经济密切相关的核心行业，对金融、地产等优质企业予以积极关注。与此同时，该基金也认为消费将成为我国未来经济增长的引擎，所以，重点关注航空运输等消费行业。

　　就其重仓股来说，德美化工的优势较为明显，在我国加大节能减排的前提下，大批小型企业将因环保成本过高而退出市场，从而使得产品供给相对紧张，产品价格上涨预期较为强烈。行业分析师预期公司在2008年的每股收益有望达到0.70元，因此，目前股价略偏低，可低吸持。对于兴业银行来说，优点在于经过持续急跌之后，目前估值渐趋低估，如果再考虑到一季度业绩有望超预期增长等因素的话，银行股或将企稳弹升，可低吸持有。万科A的优势也较为突出，一方面是人民币升值受益概念股，另一方面则是业务销售量持续增长，未来业绩仍可相对乐观。

　　策略：该基金更关注经济结构的调整对相关行业的影响，行业配置关注重点一是消费服务类行业，二是受益于人民币加快升值的行业，三是包括自主创新、节能减排等产业升级受益的行业，四是关注央企重组带来的机会，五是关注要素价格改革受益行业。

　　易基积极成长

　　易基积极成长基金股票池：长江电力（600900）、盐湖钾肥（000792）、新安股份（600596）

　　点评：该基金选股思路的确不俗，一是崇尚提前把握行业基本面的积极变化，希望从中能够掌握到行业变化对上市公司的影响。二是强调基本面研究，深入挖掘企业的长期投资价值，寻找估值合理、竞争优势明显的持续成长类个股进行投资。就其重仓股来说，长江电力不错，由于清洁能源的产业政策赋予业绩增长得到保障的预期。与此同时，由于三峡机组整体上市计划已确定，整体上市预期较为确定，所以，业绩成长曲线相对乐观，只不过由于水电业务增长势头缓和而已。另外，公司利用其独特的现金流优势在近年来的财务投资，上海电力、皖能集团、湖北能源集团等，均有望赋予该股新的估值优势。盐湖钾肥的优势也较突出，前期因为ST盐湖的借壳上市使得该股估值体系一度紊乱，但随着借壳上市计划的明朗以及全球钾肥价格的上涨等因素，目前估值略低估，可低吸持有。新安股份的亮点在于草甘膦行业的旺盛景气周期以及该公司在有机硅行业的产业链优势，前景相对乐观。

　　策略：该基金在四季度就适当降低了股票仓位，采用稳中求进的投资策略。减持了部分前期涨幅过大、估值较高的个股，对行业存在反转的低估值个股、业绩增长超预期及较为确定的资产注入和重组类个股进行了重点配置。