压力测试的客观要求

　　众所周知，宏观经济的波动是市场固有的特性。没有只涨不跌的市场，同样，没有一味扩张而永不调整的经济。

　　由于银行贷款亲经济周期效应的存在，使得过去5年经济扩张时期发放的贷款并未经过整个经济周期的检验。银行业的经营业绩和效益波动与宏观经济周期波动有较大关联，经济扩张时一般贷款投放较多。

　　中国经济已经连续五年超过两位数地增长，与此同时，信贷投放速度也快速增长，2005、2006、2007年我国各项贷款余额同比增长12.7%、14.7%、16.4%，如果2008年还是按照3.6万亿的数字估算，到年末预期也将有近16%的增长，那么连续四年我国50%的贷款都是新发放的，再加上2004年的数字的话，将有60%的贷款是在这一轮经济扩张时期发放。

　　而这一轮银行信贷投放是没有经过完整经济周期检验的。从银行业过往的经营状况看，在经济上行的周期中，一部分企业的财务和经营管理问题，被充裕的信贷资金所掩盖，一旦经济回落才容易浮现出来，如果发放贷款的时候正赶上经济扩张时期，因此意味着这一轮银行贷款的投放是没有经过完整经济周期的检验。

　　当然，从目前中国银行(601988行情,股吧)业的发展状况看，也没有必要对银行业未来几年的盈利过于悲观。在经济扩张时期，银行业的拨备提取更充足，风险评级也应更加严格。上市的股份制银行中，除深发展稍低%外，其他银行的拨备率都接近甚至超过100%。这个指标不算太低。另外，随着从紧货币政策的实施，银行贷款利率的谈判能力可能提高，净利差可能上升，盈利有可能提高。中国的中长期利率是一年一定，近年来中长期贷款占比的提高客观上加大了今年的利差收入。同时，当前中国企业大概有1000万户，而目前五大银行的公司贷款户不超过10万，还有很大的选择空间。

　　与经济周期对银行业相伴随的一个问题就是，商业银行开始需要学习压力测试，对未来可能出现的经济增长回落、汇率或者利率的调整、房价波动等约束条件，进行预警性的压力测试。

　　市场化考验定价能力

　　2004年10月和2005年7月，对调控宏观经济最为重要的两个市场化杠杆——利率和汇率进行了市场化改革，揭开了对商业银行独立的风险定价能力进行考验的大幕，原来习惯于简单照搬政府机关确定的利率和汇率的商业银行，开始要学习独立进行风险的定价，目前看，这个方面的进展十分有限。

　　如果简单进行评估，可以说，当前中国的银行业对利率、汇率的风险定价能力尚处于起步阶段。利率、汇率市场化改革意味着，原来所有汇率、利率的定价权由政府行使，现在定价权交给了银行自己，资金的成本综合考虑了占用的资本金、风险因素、竞争因素等——关键是看银行有没有定价能力，有没有应对市场变化的能力。从目前的经营状况评估，可以说从平均水平上国内银行到目前为止还缺乏这种能力，或者说这种能力的培育还处于起步阶段。

　　对于银行的自身经营来说，利率和汇率的波动带来的风险也是不容忽视的。一方面，银行进行风险管理和对冲的工具和外汇市场提供的创新渠道非常有限。银行替国家部分地承担了外汇风险，近期人民币升值速度加快，汇兑损失考验银行风险定价。另一方面，银行存款短期化、贷款长期化，“借短用长“形成存贷款期限错配(Maturity mismatch)，存在潜在金融风险。另外，面对国际金融市场的开放，可能需要承担更大的风险，例如：部分中国的商业银行投资的美国CDOs处置的损失可能达到80%-95%。

　　操作风险管理刚刚起步

　　随着经济金融体系的发展和客户需求的升级以及商业银行体系的日益复杂和多元化，现代商业银行正在面临不断增大的操作风险。

　　直接来看，操作风险源于现代商业银行对信息技术的依赖，这种依赖将会变得越来越多，随着银行IT架构、业务流程变得越来越复杂。同时，不少银行缺乏对于核心的业务系统的备份以及相应的应急测试。

　　同样值得关注的是，我国银行业信息承载能力从平均水平上仍比不上业务发展速度，很多银行的核心业务系统容量非常有限，高峰时段满负荷超负荷运行十分普遍。

　　在当前利差收入较高、业务扩张空间较大的背景下，中国的银行业正在迎来新的一轮分支机构扩张的浪潮，如何有效管理不断扩张的分支机构，成为客观上的一个新挑战。这种扩张既包括国内分支机构，也包括海外并购和海外设立分支机构等。由于实行异地扩张战略，银行开设的网点、建立的分支机构越来越多，但对于如何有效管理和风险控制却显得进展有限。(作者为国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师)