由于全球经济更加疲软、人民币升值以及将提高企业生产成本的各种政策，雷曼兄弟预期2008年中国GDP增长将于六年来首次低于10%。雷曼兄弟认为，从季度性增长来看，随着以上因素逐渐发挥作用，中国经济将稳步放缓。对2008年全年的GDP预期，雷曼兄弟已经从9.8%下调至9.5%。

　　雷曼兄弟在研究报告中指出，横扫中国南方的暴风雪将导致第一季度增长降至年同比9.8%。而随着重建努力和工厂增加生产以弥补暴雪造成的停工损失，第二季度GDP将回升至10.4%。

　　在第三季度随着重建和弥补性生产的减弱，而且由于全球经济放缓伤害到总体经济，GDP增长应该会再次低于10%。虽然奥林匹克运动会将推动消费，但雷曼兄弟并不认为这会对规模巨大的中国经济造成显著影响。在第四季度，由于缺乏刺激消费或投资的具体因素，因此随着全球增长放缓对中国企业造成全面影响，增长可能会低于年同比9.0%。

　　从通胀方面来看，暴雪导致了食品和电力的短缺，这应该会让第一季度CPI通胀提高至年同比7.2%。然而，随着食品供给短缺的缓解，通胀在下半年将大幅回落。全年来看，因为第一季度CPI的大幅上涨，雷曼兄弟将全年通胀预期从4.4%上调至5.5%。

　　雷曼兄弟指出，虽然由于全球经济放缓，出口增长应该会回落，但因为进口增长也将回落，2008年的贸易顺差不太可能缩小。因此，人民币升值的压力将持续存在。为了减少顺差并通过降低进口价格来抑制通胀，中国人民银行已经开始允许人民币更快升值。虽然上半年人民币升值将保持高速，但面对得到缓解的通胀压力以及更疲软的出口，中国人民银行的外汇干预应该会在下半年显著放慢人民币的升值速度。

　　雷曼兄弟同时指出，中国今年利率将保持不变，因为中国人民银行不仅看到了通胀的暂时性飙升还更重视未来的增长前景。在3月25日上调50基点之后，雷曼兄弟认为中国人民银行的外汇干预将继续导致流动性过剩，存款准备金率应该会再累计上调250基点。