新华网上海4月13日电 紫金矿业日前公布其回归Ａ股首次公开发行（ＩＰＯ）招股意向书，宣布将发行不超过15亿股Ａ股，每股面值0．1元。这意味着深沪两市首只面值0．1元的蓝筹股即将诞生。但投资者需要清醒认识到，低面值股票并不代表低投资风险，投资价值取决于公司资产质量和盈利能力，与股票面值并无必然联系。

　　0．1元面值开Ａ股先河

　　紫金矿业是目前国内最大、2007年黄金产量排名世界第10的矿产金生产企业，也是国内首家在境外上市的黄金生产企业。2003年12月，紫金矿业成为内地首家黄金企业在香港联交所主板成功上市，募集资金11．5亿港元。2007年12月26日，证监会审核通过了紫金矿业Ｈ股回归Ａ股ＩＰＯ的申请，打破新股发行面值统一为1元的传统，核准其每股面值为0．1元，与港股“同股同权”，为红筹股回归扫清障碍。

　　申银万国首席市场分析师桂浩明表示，在香港市场上，股票面值多种多样，有1港元，也可以有0．1港元，或者5港元、10港元。紫金矿业2003年在Ｈ股上市，每股面值就是0．1港元，其他像中国移动等红筹股也是按照0．1港元面值在港上市。

　　“紫金矿业首开Ａ股0．1元面值先河，有利于Ａ股、Ｈ股估值体系接轨，同时也为国内资本市场多面值发行作了一次有益尝试，为将来其他市场的股票登陆Ａ股奠定基础。”桂浩明说。

　　细分蛋糕有利中小投资者参与

　　根据紫金矿业的招股说明书，本次Ａ股募集资金将主要用于8个项目，其中一半为国内外矿山资源的收购项目，包括增资紫金铜冠以收购英国蒙特瑞科公司股权，收购塔吉克斯坦ＺＧＣ金矿及开发项目，收购紫金龙兴（拥有图瓦克兹尔——塔什特克铅锌多金属矿矿权）70％的股权，等等。

　　华西证券上海总部注册分析师陈群认为，由于Ｈ股对Ａ股有定价参考作用，紫金矿业先Ｈ后Ａ，Ａ股的发行价及市盈率都不会低于Ｈ股。紫金矿业Ｈ股的每股面值0．1港元，以最新收盘价8港元上下来计算，如果在Ａ股市场按照1元面值发行，发行价就有可能在80元以上，二级市场的定价会更高，成为另一只机构投资者高度控盘的百元股。股权“拆细”则有利于增加股票流动性，让更多中小投资者参与，活跃市场交易。

　　据中国黄金协会统计，紫金矿业集团矿产金产量约占全国矿产金产量的10．4％，利润约占29．25％，是目前中国矿业企业中控制金属矿产资源最多的企业。平安证券有色金属行业研究员彭波认为，金铜价格向好以及产量提升，令公司中期业绩增长持续，公司二级市场合理估价在10．51元—11．55元之间。