券商最近有点烦。先是传闻管理层给各家券商开会，要大家担起责任来帮救市一把；而后见效果不大，又发了一堆文件，总的来说就是要让券商控制风险。按照民间人士经验观察，一般说来等到管理层正式开始通过发文或者出面干预等方式来针对市场中的某一个群体作出具体指示的时候，说明情况已经很不乐观了。与此同时，早已经灰透了心的股民又揶揄券商研究员南辕北辙的分析报告：“沪综指很绿很暴跌，分析师很傻很天真”，就连一些财经专业人士背地里也偷笑某些分析师的观点取代“经济学家言论”成为标准的反向指标，着实让当事人好生郁闷。而最近几家上市券商一季报靓丽登场，但一向见缝插针的财经媒体对两位数以上的同比利润增幅视而不见，居然爆出了好些知名券商一季度自营业务巨额亏损的臭事来！至于一季度市场成交量和开户数大幅减少，券商摩拳擦掌准备开打佣金大战，营业部业务指标眼看着距离完成还遥遥无期，也让各家公司上上下下不胜困扰。券商股板块青出于蓝，争熊大势，跌跌不休。而直投等试点扩大等投行业务方面的利好无异于画饼充饥、望梅止渴、远水不救近火……以来说来说去，还是行情作祟——大盘跌成这熊样，靠这个吃饭的券商自然也得跟着荽，吃嘛嘛不香，喝口凉水也塞牙缝。

　　证券行业在证券市场的地位与其他行业是不同的，其联系着各类机构投资者和上亿中小投资者，每天数千万手成交、数百亿资金进出——从某种意义上说，券商就是证券市场的躯干。也许不少人还执拗于争执说股指大幅下跌并不足以说明我们的市场有问题。但当主干本身都出现了问题，我们还能说这一棵大树是健康的么？

　　作为躯干，券商不仅仅是影响范围够大，而且够深。业内人士的观点是，券商股的表现往往预示着股市牛熊的转变。虽然眼前的券商年报 、一季报表现还算不错，但国内整个证券行业粗放式的经营模式相比以前并没有大的改观，被轰轰烈烈的牛市盈利冲昏了头的各家券商此前忙 着趁行情好大捞一笔，恐怕也没有拿出更多的精力和时间来苦练内功，而今市道低迷，行业大扩张后遗留的种种问题甚至危机也已浮出水面。 一旦市场内外环境继续恶化，整个行业也许会遭遇重大挫折。

　　目前券商面临的困境，说到底还是证券市场本身的周期律在发挥作用。只要这个市场以投机心态为主导的资金运行规则还没有得到有效改 观——更进一步说，在造成这个市场骤涨骤跌的一系列根本性问题还没有得到妥善解决的情况下——以券商为代表的机构和以券商股为代表的绝大部分上市公司业绩与行情大幅波动就仍然难免。虽然只是市场中一个具体的行业类别，但其特殊地位，决定了问题的排解最终还是有待整 个中国股市内在运行机制、投资环境和各方参与者投资理念的真正成长和成熟之时，绝非朝夕之功。

　　不久前还风光无限的证券行业究竟怎么了？券商在这几个月大盘牛转熊的过程中究竟干了什么？券商股是否还有关注的价值？券商集体沉没是否反映出市场转机不再？全景排雷专题系列最新篇《券商沉没》，梳理出一条线索来，提示券商和券商股将可能出现的更大风险。以期投资者明鉴。