本文作者和水皮先生交流投资

　　范福春根本无权就股市说话

　　“中国投资人高峰会”成员一致认为，所有的证券监管高层人士都不应该对股市发表任何观点，在他们遇到提问时，“无可奉告”四个字是唯一的最佳答案，因为，无论高层人士说什么，都会客观的、强烈的影响股市波动，在这种情况下，管理层个人说的话其实已经不在是言论自由的范围了，变成了重大的股市变化原因了。因此，中国应该制订一个法规，限制市场管理人员公开谈股市，并专设新闻发言人制度，由新闻发言人表态。

　　由于时间紧张，很快投资人需要赶往对话节目现场，“中国投资者路边高峰对话会”随即结束。

　　七点后，在必要的准备后，随着主持人陈伟宏的出现，正式的对话开始了。这次节目的精彩程度可以用录制时间来说明，本来节目组计划七点开录，九点半结束，但最后的结果是七点开录，十一点才被迫结束。　　

　　作者观点

　　不救论的观点有明显悖论

　　市场机制自动调节，政府不应干预、以及中国股市合理价值为3000以下，是不救论的主要观点，但两个观点存在鲜明的悖论。二者不能同时成立。如果市场机制能自动调节股市处于正常运行中，且3000点以下才是中国股市合理价值，则必然不会出现6000点。

　　6000点的客观出现证明，要么中国股市的价值中枢不是3000点，市场机制没有失灵，要么证明中国股市的市场机制失灵，把3000错误定价为6000点，不论怎么，二者不能同时成立。就此疑惑请不救论者解惑！？

　　在高估状态下，崩盘不是市场运行的唯一路径！

　　6000点中国股市确有高估，确实存在着压低估值的需要，因为高估，一定要回归，这是价值规律决定的。但从高估到合理估值有不同的路径和过程。路径上的多样化以及非直线化、非跳楼化是价值规律所允许的。当估值过高时，价格快速以直线方式回归价值，其结果是立即让泡沫破灭，股灾发生，股民破产，与利益相关的产业界、金融界受到深刻影响和强烈冲击。这是一种硬着陆的方式，这种高估后的着陆方式在世界上发生过，1929年的美国股市和上世纪90年代的台湾市场曾发生过，其可怕的影响，无人不知。

　　另一种着陆方式是，股价从高位通过较长时间的反复波动回归合理，在这种较长时间反复波动中，市场有涨有跌，有上升过程也有下跌过程。上升与下跌交替多次，最终实现合理估值，这是一种和谐的、温柔的，对各相关方利益影响不大的回归。事实上股市出现高估甚至是较严重高估是一种并不少见的情况，有较多的高估都是通过这种方式无声无息地被化解掉了。值的一提的是世界上任何一个国家的政府都强烈地希望在本国股市高估时实现软着陆，强烈避免硬着陆。这也是由规律决定的，因为没有一个政府愿意看到自己的经济因股市硬着陆受到影响。

　　现在中国股市似乎要选择硬着陆，不断地直线下跌这让人产生一个疑问，既然从规律上讲，在高估时可以通过较长时间波动，反复涨跌实现损害不大的软着陆。为什么中国股市越来越像是要直线或跳楼式下跌？　　

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