而卖出前5位中有4家是机构席位，卖出数量都是以亿元计算，卖出总额接近18亿元。可以看出买卖双方的力量极不对称，一对比就很清楚了，买入者就是分布在全国各地普通营业部的数量庞大的个人散户，卖出的就是此前高位套牢的机构。

　　另外，4月24日宏达股份也出现了大规模交易情况，从上证所公布的数据来看，4月23日持有该股的账户数为1.9万户，但是4月24日放出12亿元的成交后，该数字就从1.97万户暴增到4.56万户，较前日增加了138％，筹码在一天之内分散开来，很明显散户是主要的购买者。

　　60％的换手率表明，机构已经全面撤退，散户大举进入，宏达股份的筹码格局发生重大变化，后市将如何运行？

　　业内人士指出，像宏达股份这样的连续跌停个股在历史上并不少，而且其走势往往有规律可循。

　　最新新闻

　　宏达两小非超限减持遭谴责

　　昨日宏达股份打开跌停后，各路资金利用机会慌忙出逃，其中还包括宏达股份两大股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司。

　　天风证券成都走马街营业部净卖出近6.35亿元，而平原实业和益多园房地产公司正是通过天风证券进行了大手笔减持。其中作为宏达股份第二大股东，平原实业昨日卖出696万多股，占宏达股份总股本的1.35%。宏达股份第六大股东益多园房地产公司更是干脆，将所持751.36万股悉数清仓，占宏达股份总股本的1.46%。

　　由于两家小非一次减持数量超过总股本的1％，违反了证监会关于大额限售股解禁必须通过大宗交易市场的规定。因此，这两家股东遭到上证所公开谴责。

　　除了公开谴责，上证所还将对两公司账户限制交易，自4月30至5月28日限制宏达股份卖出交易，并将有关违规情况上报中国证监会查处。但这种处罚对于益多园房地产公司已没有实际意义。

　　历史启示

　　跳水明星股第一次放量很难止跌

　　一位资深分析师表示，沪深股市历史上像宏达股份这样的跳水明星股还有很多，都是在连续跌停后放量打开，但第一次放量都是机构主力出逃的机会，打开跌停并不意味着止跌，后市还有更为惨烈的调整，此前的银广夏、中粮屯河等都有类似的情况。

　　当年银广夏造假被揭露后，引发股价连续跌停，走势上与昨日的宏达股份十分相似。2001年9月10日银广夏开始复牌交易，复牌价是30多元，随后开始出现无量跌停，在第12个跌停的时候也就是2001年9月26日跌停被打开，当日成交量暴增至9.15亿元，换手高达37.22％，当时股价为8.7元。但接下来银广夏却又开始了一波暴跌，在2002年1月22日银广夏股价最低被打压到2.12元。

　　不过，该分析人士指出，从基本面上看，宏达股份没有出现业绩上的不利因素，跳水是补跌造成的，与银广夏和中粮屯河不同，但机构出逃是不争的事实，而经典的技术分析理论有个重要的假设，就是“历史是会重演的”，跳水明星股很难在第一次放量时就止跌。