民生证券：月度策略与投资组合

　　本期从一季度业绩大增的上市公司、年度分红高送配的中小板企业、煤炭价格上涨和“破发”带来的投资机会这四个方面去把握。在本期组合重点推荐以下股票：国际实业(000159行情，股吧)(000159行情，股吧)（000159）、神火股份(000933行情，股吧)(000933行情，股吧)（000933）、天马股份(002122行情，股吧)(002122行情，股吧)（002122）、方圆支承(002147行情，股吧)(002147行情，股吧)（002147）和中国石油(601857行情，股吧)(601857行情，股吧)（601857）。

　　（民生证券：聂小丽）

　　招商证券：经济波动中的盈利调整与估值接轨

　　我们建议在一季度深幅调整的基础上，二季度可以适度参与反弹，但更重要的是为下半年做准备，从而在行业配置方面需要做到以下两点：一、重归价值发现，规避盈利调整；二、立足产业布局，迎接估值接轨。

　　二季度超配的子行业包括：煤炭、造纸、建筑与工程、旅游、传媒、零售、医药、饮料、银行、地产、软件与服务、通信及设备，其中大市值的行业有银行、煤炭、零售、医药和饮料。

　　（招商证券 赵建兴 周勇 陈文招 王晶晶）

　　国联证券：安得五月展“红“图

　　综合起来分析，宏观经济将出现短期周期性回落，二季度经济形势应较一季度有好转，预计4月份CPI数据反弹超过3月份的8.3%，通胀和紧缩预期再次高企。市场走势方面，政策性反弹确立，先扬后抑的可能性较大，预计5月份市场运行区间在3000点至3800点之间，我们看好的行业包括证券、煤炭、旅游、医药。另外从行业配置的角度，我们认为5月份应围绕三条主线展开：通货膨胀主线；国家战略主线；政府投资主线。

　　考虑到政府面临的控制通胀和维持就业的决心，我们认为政府会适时投资，加大转移支付等措施来扶持内需，我们对今年的政府投资力度抱有信心。从目前情况来看，电网，铁路，新农村，经济适用房等将可能继续是政府投资重点，而农业，医药等则可能成为政府转移支付的重点。

　　（国联证券 肖彦明）