投资技巧：

　　关注转股溢价率

　　可转债的走势受股市影响较大，目前，就股市而言，短期内虽然在各种利好政策的配合下，连涨两周，不过随着上方压力的增强，后市剧烈振荡的可能性较大，在这种情况下，在转债的投资上，宜采取攻守兼备的策略，可以重点配置正股基本面较好、反弹需求明显且转债估值水平较为合理的品种。

　　华泰证券债券分析师谢志华表示，投资可转债，关键看两点，一个是其安全性，这主要体现在债性保护上，具体而言，就是看可转债的到期收益率，如果可转债持有到期收益率为正，则下跌空间不大，比较安全。第二，看转股溢价率和正股的上涨空间，如果正股的上涨空间比较大，而目前的转股溢价率又较低，则后市可转债随着股价的上涨而上涨的可能性较大。

　　具体而言，对于偏股型转债，目前大荒转债、锡业转债的转股溢价率较低，看涨正股后期走势的进取型投资者可适当配置。事实上，自4月22日以来随着股市的回暖，以上两只可转债分别取得了13.02％和23.36％的涨幅。

　　业内分析人士称，受近期国际食品价格走高的影响，作为国内农业股龙头企业的北大荒在基本面和技术面都被看好，在目前大荒转债存在较低的转股溢价率的情况下，大荒转债能够以继续走高的转债价格实现其本身的价值回归。

　　对于投资风格稳健而又对后市信心不足的投资者而言，则宜重点关注债性较强而且正股基本面较好的平衡型品种，目前唐钢转债、柳工转债、赤化转债和澄星转债的到期收益率均大于-3％，其中唐钢转债的到期收益率为正。与此同时，以上4只可转债的转股溢价率也处于较低水平，其中唐钢转债的转股溢价率虽然略高，超过了26%，但与可转债市场整体水平比较，估值较为合理价位，而且正股基本面看好，价格上反弹需求明显。

　　小贴士：

　　可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，是指由上市公司发行，在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可选择在约定时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

　　具备股票和债券两属性

　　如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。可转债的优点是具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。

　　可转债券发行面值一般为100元，发行时会约定利率、偿还或转换期限。可转债和股票一样有6位代码，发行时可像申购新股一样的进行申购，可转债上市后，投资者又可像在二级市场买卖股票一样买卖可转债。

　　要提防利息损失风险

　　投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险： 一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第三，提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。