从2008年4月21日起，纺织企业黑牡丹(600510行情,股吧)便因重大重组事项而申请停牌，至今还未复牌。

　　由于黑牡丹对重大重组事项的保密，市场上一时众说纷纭。其中投资者最为推崇的一个重组论点，就是上市公司将会把一个房地产公司和一家投资公司注入黑牡丹。

　　5月6日，黑牡丹证券事务代表肖秀丽女士对《证券日报》记者澄清道：“这是市场上的传言，至于重组的具体内容我也不清楚。”

　　炒股亏损导致财报由盈转亏

　　黑牡丹是国内牛仔布行业唯一一家A股上市公司。2002年上市的黑牡丹原为常州市国有企业常州第二色织厂，主营业务是生产牛仔、色织面料及服装，属于行业龙头企业。

　　不过，由于牛仔布市场竞争激烈、人民币持续升值及受纺织品出口退税率等客观因素影响，黑牡丹营业收入有所减少，进而导致净利润也大幅下降甚至亏损。

　　据黑牡丹2008年一季度报显示，黑牡丹2008年一季度的净利润为-28，785，632.74元人民币，同比增长为-436.64%，每股收益为-0.07元人民币。

　　联合证券纺织行业分析师汪容分析到：“黑牡丹的主要产品就是牛仔产业，但是近几年的牛仔产品竞争很激烈，连带的黑牡丹的利润也会受到影响。”

　　自2006年初以来到2007年末，黑牡丹在牛仔布上的毛利率就一直呈下降的趋势，由最初的23.08%下降到现今的8.47%，利润较之前低了近3倍。

　　另外有分析师指出，今年股市的变动也可能是黑牡丹2008年一季度亏损的主要原因。

　　据了解，黑牡丹在去年曾一度加大股票、基金等短期投资的力度，特别是上半年，来自于短期投资收益与一次性收益，竟然占公司净利润93%的比重。

　　黑牡丹2007年年报披露，2007年全年实现销售收入98377万元，同比增加1.41%，净利润8450万元，同比减少16.13%。其中，黑牡丹在2007年的投资收益可算是公司盈利的一大功臣，数据显示，黑牡丹在2007年的投资收益高达6075.6万元，较上年增加203.21%，约占公司营业利润总额的70%。其中，投资有价证券收益高达5575.4万元，可见，黑牡丹2007年的大部份利润来自于股票、基金等短期投资获得的收益。

　　2008年，伴随着股市低迷的到来，黑牡丹的投资已无法像2007年那样神气。据2008年第一季度报告显示，黑牡丹第一季度的投资收益出现了大幅亏损共-125.82万元。

　　据统计，在2008年第一季度里，黑牡丹从最初拥有的近30只股票、基金已缩水到现如今只剩下10只股票、基金的景况。特别是黑牡丹持有的15万股金牛能源(000937行情,股吧)早在2007年年末就给公司造成了17.1万元的亏损，另外，黑牡丹在基金景宏(184691行情,股吧)上也出现了巨额亏损，高达181.6万元。

　　前述分析人士认为，这种几乎完全依赖短期投资以维持业绩增长的公司，抵抗力显然最差。