本报上海5月9日电 记者钱进 《上海金融报》记者章永哲张文绩报道中国证监会主席尚福林今天在上海举行的2008陆家嘴(600663行情,股吧)论坛上发表主题演讲时，阐述了美国次贷危机为我国金融监管提供的重要启示、发展资本市场对我国的重要意义和今后继续加强资本市场基础性制度建设需要做好的五个方面工作。

　　尚福林说，次贷危机的爆发和在全球的蔓延警示人们，尽管金融工具和金融产品有助于分散金融体系风险，但良好的信用体系仍是金融市场稳定运行的基础之一。次贷危机也让人们看到，在全球经济、金融体系联动性不断增强的背景下，风险在金融市场各个子系统之间以及国际金融市场之间的传导效应已经大大增强。

　　尚福林说，就次贷危机目前的情况进行分析，可以得出一些有助于完善中国金融监管体系的重要启示。

　　首先，金融监管应该处理好安全和效率的辩证关系。金融市场本质上是对风险进行管理和定价的市场。金融创新是一把“双刃剑”，新的金融产品可以提高金融市场的运行效率，但若处理不当，用于防范金融风险的金融工具也有可能带来新的金融风险。与此同时，在金融创新的过程中，不仅要考虑产品本身和对金融体系的风险，还要考虑其对于实体经济可能存在的风险因素。

　　其次，金融监管应当随着市场的发展而不断调整和优化。监管体系有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，即对各类金融机构的同类型业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的盲区，提高监管的效率。

　　第三，要进一步加强监管的协调。次贷危机充分表明，传统金融子市场之间的界限已经淡化，跨市场金融产品日益普遍，跨部门的监管协调和监管合作显得日趋重要。

　　第四，随着市场发展变化，金融监管的不断调整和市场规则的不断完善将成为一种常态。在金融市场的激烈竞争环境中，市场参与者为了提升盈利的能力，在拓展新的业务领域、推动产生创新的同时，必然会不断挖掘现有市场规则和监管体系中存在的种种问题和缺陷，而这些行为的存在也促使监管者不断地对规则进行修改和补充，客观上推动了金融市场制度和金融监管体系的不断优化。

　　尚福林说，一些发达国家金融市场发展的历程正是一个规则被不断突破甚至破坏，又不断得到修补和完善的过程。此次次贷危机引发了全球金融市场剧烈的动荡，但也会在一定程度上推动全球金融监管机构开始重新思考和审视资产证券化产品、衍生品市场监管和协同监管等一系列问题。

　　尚福林表示，世界上一些发达国家的实践经验表明，完善的金融体系，尤其是功能健全、安全高效的资本市场，对于一个国家的产业结构调整和经济转型能够起到重要的推动作用。尚福林从三方面阐述了发展资本市场对于我国的重要意义。

　　首先，促进资本市场稳定健康发展，是落实自主创新国家战略、构建自主创新经济体系的必然要求；其次，在全球化的背景下发展资本市场，有助于我国在全球新的产业结构调整中抢占先机，并有助于提升我国经济的全球竞争力；第三，发展资本市场还将有助于提升金融体系的效率，分散金融风险和增强经济弹性。

　　尚福林指出，今后继续加强资本市场基础性制度建设，要重点做好以下五个方面的工作：

　　第一，要进一步完善金融创新和金融创新的监管机制，兼顾创新效率和市场安全。一方面要加强金融机构在创新过程中的风险控制机制，尽可能减少出现金融风险的概率。另一方面也要加强风险监管机制，尤其是对创新金融产品潜在风险的事前监管，有效地化解潜在的风险隐患。

　　第二，加强资本市场相关制度建设，加快推进多层次市场体系建设。要完善制度体系和与之配套的规则，稳步推进创业板建设，总结中关村(000931行情,股吧)代办股份转让系统试点的经验，逐步推动具有条件的高新技术园区有序地进入这个系统。研究探索非上市公众公司股票转让和场外交易市场的发展路径，促进发展风险投资，为多层次资本市场培育公司资源。在此基础上逐步建立一个适合我国国情、高效率、创新型的筛选和培育机制。

　　第三，推动金融衍生品市场的建设，继续深入扎实地开展股指期货的各项准备工作。积极培育机构投资者，完善市场机构参与股指期货的制度安排，健全跨市场监管协作机制，加强风险防范，稳妥推出股指期货。

　　第四，推动市场文化建设。要推动健康的股权文化建设，促进完善资本约束机制。上市公司的董事和高级管理人员要把股东利益最大化和不断提高盈利水平作为工作的出发点和落脚点。要深化投资者教育工作，加强风险防范，积极构建多层次的投资者教育体系。建立健全投资者教育的长效机制，要督促证券、期货、金融中介机构将投资风险揭示和风险警示融入到各个工作环节中，以此作为对客户服务的一个重要内容。要加强资本市场信用体系建设，为资本市场长期健康发展奠定基础。

　　第五，加强对资本市场对外开放经验的总结和成效的分析评估，完善对外开放的战略安排，研究在世界各个金融市场联系日趋紧密的背景下，如何处理好金融开放与对外安全之间的关系，继续加强内地与香港金融期货市场的联系，促进两地市场的协同发展。