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　　继5月12日国家统计局公布4月CPI涨幅8.5%之后，当天下午，央行决定从5月20日起，将存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点。

　　光大证券宏观策略部穆启国分析，央行此举显示政府出台宏观调控措施时仍出手谨慎。他认为，此举预计将不会对股市走势发生大的影响。

　　“此举低于我们的预期，”穆启国说，针对4月CPI涨幅高出3月CPI0.2个百分点的现实，不少专家预言，央行可能会在近期采用“非对称”加息（即只提高存款利息，不提高贷款利息）手段，收紧市场流动性。但紧接着出炉的上调存款准备金率，使得加息的可能性再次减小。

　　穆启国分析，尽管同为治理通胀的手段，但上调准备金率对经济的损害小于加息。他认为，这很可能是央行未采用加息手段的原因。

　　“但与此同时，上调准备金治理通胀的直接效果也小于加息”，穆启国说，未加息显示央行对于治理通胀出手谨慎。他表示，此举对未来大盘走势基本不会造成不利影响。

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