中国领先的消费者数据提供商e兆数据刚刚发布消息，根据其与新华财经共同发布的“新华财经e兆消费者信心指数”（CCCI）在五月份的调查数据显示，消费者当前物价满意度指数（信心值）在持续数月的低迷之后，本月较上月大涨9.2点至67.1点，已回升至2007年11～12月的水平。

　　图1 2007年4月~ 2008年5月CCCI调查数据与实际CPI对照图

　　消费者当前物价满意度反映的是消费者对物价水平的评价。历史数据显示，凡是在CPI指数创出新高的月份，当前物价满意度均创出新低；反之如果CPI有所回调，则当期物价满意度也会出现反弹的走势。比较2007年底的CPI数值均在7以下，既然满意度已回升至相同水平，无疑给人以很大的想象空间，据此能否断定本月的CPI会回到7的水平呢？

　　对高物价的逐渐适应导致消费者满意度出现回升？

　　消费者的当前物价满意度测量的是消费者的心理感受，而心理感受存在一个逐渐弱化和适应的过程，也就是说，即使物价涨幅保持不变，消费者对物价的感受也会经历一个从不适应到逐渐适应的过程，在物价上涨的初期，消费者当期物价满意度会迅速下降，但随后随着对物价的逐渐适应，其当期物价满意度会逐渐回升。

　　 那么，本月的满意度回升是否与此有关呢？需要指出的是，消费者对物价的适应一般会经历较长的时间，相应的，消费者物价满意度的回升将是一个平稳而又缓慢的过程。五月份消费者当期物价满意度指数大幅回升9.2点，显然无法简单的用“消费者已经逐渐适应高物价”来解释，而最为合理的解释只能是当前物价出现了回落。

　　震灾对5月CPI影响几何？

　　今年的雪灾导致二月份的CPI增加1.03个百分点，使人们担心本月在四川发生的强烈地震灾害会导致食品价格上涨，进而增大通货膨胀压力，然而综合各种因素来看，地震灾害对物价的影响与雪灾相比显得十分有限。

　　首先，虽然本次地震强度较高，在全国大部地区都有震感，但受灾地区的范围却不是很大，仅限于四川北部的部分县城，且地震发生区域主要为山区，只有少量的工业和农业生产，仅影响四川经济总量的5%左右，在全国的影响不足0.4%，因此本次震灾很难对全国经济总量产生较大的影响，局部的物价上涨对全国的CPI推升作用并不大。

　　其次，与雪灾毁坏作物不同，地震虽然会造成重大的人员伤亡和财产损失，但对农业生产的破坏程度则相对较弱。此外，本次地震的重灾区并非四川的粮食主产区，加之在地震发生时，受灾地区粮食种植的主体工作尚未展开，除非后续生产工作受到影响，否则地震灾害不会对四川省的粮食产量构成大的影响，更不会大幅减小全国范围内的食品供应。

　　 正如中金公司首席经济学家哈继铭所指出的，“地震受灾对通胀和经济活动都不会有太大的影响”。本次调查数据也支持这一判断，在震灾消息传出后几天内，消费者未来一年物价预期值已经出现了持续数天回升的走势，显示出消费者担心震灾会加重物价上升的压力。然而，消费者者当前物价满意度在地震发生后，不仅没有回落，还较地震前上涨1.6点至68.0点，这表明物价水平在五月份呈现出逐渐回落的走势。