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经济半小时：七十万股民大调查

2008年06月17日21:18　　来源：

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上周沪深股指创下十二年来最大周跌幅，昨天和今天又走出两根阴线，至此创造了A股历史上的第一次十连阴，上证指数盘中出现2769点的低位，再度创下近15个月以来新低，股市的动荡也引起了相关部门的高度重视，在央行金融稳定分析小组刚刚发布的《2008年中国金融稳定报告》中，明确提出应该避免股票市场出现大幅波动。

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　　但事实上从去年“530暴跌”开始，中国股市一直在大起大落中震荡不已，有20个交易日，上证指数单日跌幅超过150点，从去年10月16日的历史高点6124.04点，一路跌到了今天的2794.75点，累计跌幅已经接近55%，在这轮下跌中，投资者的损失又有多少呢？我们也联合和讯网等四家网站做了一个网上调查。

　　七十万股民大调查逾九成亏损咎由监管调控不完善

　　昨天上午11点，经济半小时栏目联合和讯网等四家网站发起调查，截止今天上午11点，共有764588名投资者参加了这个调查。

　　调查显示，从2007年1月1日起至今，参与调查的投资者中亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%；如此大范围的亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见，事实表明，过去一年A股市场不仅没能有效增加国民的财产性收入，反而在不断地吞噬国民的个人财产。

　　而那些亏损的投资者，他们的亏损究竟占其金融资产的多少呢？调查显示，亏损的投资者中有59.98%的人目前亏损占其金融财产的50%以上，有14.50%的人亏损占其金融资产的40%，有11.43%的人亏损占其金融资产的30%，有5.74%的人亏损占其金融资产的20%，有2.46%的人亏损占其金融资产的10%，有5.89%的人亏损占其金融资产的10%以下。

　　在任何国家，股市都是一个充满风险的市场。那么在A股市场亏损的投资者，他们认为是什么原因导致他们出现亏损的呢？调查显示，82.66%的投资者认为是中国A股市场调控及监管有问题而导致了他们亏损，10.39%的投资者认为他们对宏观经济和个股基本面研究得不透彻而导致他们出现了亏损，另外有6.95%的投资者认为他们亏损的原因是自己的炒股技术不熟练。

　　A股大幅下跌的最主要原因究竟是什么，在这次调查中，有81.85%的投资者认为中国A股市场调控及监管有问题，是导致A股大幅下跌的最主要原因，有12.22%的人认为最主要原因是中国经济前景不明朗，3.42%的人认为最主要原因是外围金融市场动荡，还有2.51%的人认为最主要原因是油价持续攀高。

　　在当前2800点这样一个点位，监管层是否应该进一步出台利好措施进行救市，调查显示，74.69%的投资者认为应该救市，9.45%的投资者认为不该救市；还有15.86%的投资者表示对这个问题不好回答。

　　对于A股从去年十月份开始的下跌，投资者应该如何看待？我们也特别搜集了一些数据，来和其他的一些证券市场进行比较。

　　A股持续下跌的最主要原因究竟是什么？虽然众说纷纭，但每一种说法又都很难完全解释A股如此长时间和大幅度的下跌。最早大家的看法是A股下跌是受美国次货危机的拖累？但从去年10月到今年6月，次货危机的源头美国标准普尔指数总跌幅不过11%。还有说法认为A股下跌是受高油价影响，但欧美地区受油价影响比中国更大，但英国金融时报100指数去年10月至今年6月下跌幅度不到8%；也有专家提出A股是一个新兴市场，容易出现大幅波动，然而同样是新兴市场的俄罗斯、印度、巴西却并没有出现像A股这么大的下跌，去年10月到今年6月，俄罗斯RTS指数下跌了15%，印度孟买SENSEX30指数下跌了12%，巴西圣保罗交易所指数下跌不到8%。还有人认为，A股前期涨幅过大，现在出现大幅下跌完全正常，但事实是2002年10月至2007年10月，A股涨幅只有295%，而同期印度、巴西和俄罗斯的主要指数分别上涨572.6%、542.4%和519.8%；

　　对于A股持续下跌的原因，虽然有很多种说法，但是，却没有任何一种说法能够完全解释清楚，中国经济还在高速增长，CIP也一直在可控之中，外贸出口依然活跃，A股反倒出现如此大幅下跌？也有专家分析，A股其实并不缺乏资金，它缺的其实只是信心，刚才的调查也说明，绝大多数股民都希望政府在眼下这个时候，出台利好措施来救市，那么，专家对于这个问题的看法是什么呢？

　　中国政法大学教授刘纪鹏：“因为我们的监管部门最核心的任务是保持市场的稳定，保证投资人特别是中小股民的利益，我们资本市场稳定的一个标志是要防止大起大落，那么现在的这个点位应该被判定为是大落的时期了，难道一定要血的教训大的震荡来教育我们的投资者吗？”

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求接受采访。