1.75万亿热钱难做空中国股市 或制造08危险行情

　　各位网友大家好！中国社科院最新报告《全口径测算中国当前的热钱规模》称“中国最新热钱数额达1.75万亿 规模或已超外储”，中国到底有多少热钱？1.75万亿美元的热钱规模是如何测算出来的？这些热钱对中国的金融、经济会有何影响？我们应该如何面对？和讯网专门邀请到中国社科院世界经济与政治研究所博士张明进行了即时访谈，以下是访谈实录：

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　　和讯网：张老师，您好！

　　张明：您好！大家好！

　　和讯网：张老师，您在报告中称最新热钱数额达1.75万亿，请和这个计算的准确性有多高？

　　张明：偏差肯定有，我估计很大程度上高估了热钱的流入，特别是通过贸易渠道流入的热钱。在我们1.2万亿的流入里面，贸易热钱大概占了有40%左右。我们采取了假定可能高估了热钱的规模。

　　和讯网：就是有可能高估了是吗？

　　张明：对，因为简单地说肯定不好，也可以这样说吧，我们在方法上宁愿高估也不愿意低估。

　　和讯网：为什么宁愿高估呢？

　　张明：是这样，基于我们的判断，通过对投行的调研来看，通过贸易渠道热钱进来，是大部分渠道之一，一个是FDI，一个是贸易，但在此之前，对热钱的估算，往往是把贸易、FDI排除在外的。所以，我们这篇文章一个主要的特点就在于我们估算的贸易和FDI渠道流入的热钱，对FDI的这个流入我们的判断是公允的，但对贸易渠道不好判断，因为现在没有任何人可以说我能够非常准确地估算出贸易渠道流入的热钱，我们采取了我们自己的一个估算方法。就是可以从这个报告里看到，这个方法现在我们和外方讨论里面争议也比较大，很多人认为我们可能高估了，但是我现在没有找到更好的方法。

　　和讯网：中行最近发布报告称，热钱并没有撤离中国，而是正在加速涌入，而根据你们的研究热钱涌入的速度到底有多快？

　　张明：的确，从07年开始，热钱它形成了一种加速涌入的趋势，主要原因就在于人民币从07年开始加速升值，在此之前，每年大概3%，到07年变成大概10%，08年一季度大概是4%。在人民币加速升值的预期下，更多的热钱开始涌入进来，这个判断是没有问题。