刘煜辉:股市要回归本源 功能扭曲导致暴涨暴跌

2008年07月02日11:13  来源:  

  和讯消息 16年前的1992年9月27日,新华社以《关于股市的通信》为题,发表了一篇关于股市的文章。昨晚,新华社同样以《关于中国股市的通信》为题,针对近期股市的焦点问题发表了一篇“新华视点”。这篇被看做有“救市”色彩的新华社文章是否能起到救市奇效?如何解读文章中蕴含的深意?奥运前的股市会如何发展?和讯网特邀请中国社会科学院金融实验室主任、中国经济评价中心主任刘煜辉为网友解读新华社“救市”文章。以下是部分访谈实录。>>[进入访谈页面]

(和讯财经原创)

  和讯网:我们还看到一个关键词是改革开放三十年,从股市成立到今天,您怎么总结我们股市的发展?

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  刘煜辉:总体来说是进步的,尽管中间有很多曲折,但这个过程是由于政府对市场的定位逐步明晰的过程。

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  和讯网:您刚才说中间会有很多的曲折,比较大的曲折是什么呢?

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  刘煜辉:1998—2000年的股市功能定位非常明显,就是为国有企业解困,2005—2007年,股市功能目的也非常明确,就是尽快实现国有资产资本化。到今天为止,股市真正下来以后,我看整个管理层对股市开始重新地思考。在国民经济当中到底要起什么样的作用,在逐步地回归本源,优化市场经济资源的配置,我个人认为,这种回归是一种进步。

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  和讯网:您刚才也强调了市场的发展在不断进步,我们看到频繁的暴涨暴跌,远高于成熟市场的震荡幅度,还是暴露出我们A股市场非理性和不成熟的一面,您认为,在现在市场化的过程中,暴露出的问题有哪些呢?

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  刘煜辉:最根本暴露出的是功能的扭曲,最微观的层面,暴露出市场基础设施和制度严重滞后、缺失,包括对上市公司的监管、法制的健全,维护市场稳定,提高市场定价效率这样一些成熟市场的制度安排。

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    和讯网:您多次强调股市功能的扭曲,请再跟我们详细谈一下,功能定位应该如何加强呢?

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    刘煜辉:要回归本源,资本市场在整个经济中间应该起一个什么因的作用?它的定位是什么?应该是全社会经济资源的优化配置,这是最重要的本源。但长期以来我们市场功能政治化、行政化还是比较明显的。

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    刚才说了两波所谓大牛市,都有很明显的行政功能在里面,一个是为国有企业解困,二是实现国有资产尽快的资本化,这有很明显的行政功能在里面。如果有行政功能扭曲在里面,也是导致我们整个股市暴涨暴跌的最根本性的原因。但今后我们会逐渐认识到股市在经济中所起的作用,逐步提高它的本源作用,通过市场提高配置经济资源的效率,这对未来中国股市长远发展的一个最重要的方向。

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【来源:和讯网】 (责任编辑:董文)
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