经济强势区域的战略成果促进银座股份业绩稳步增长

　　2008年8月8日，银座股份（600858）公布2008年上半年年度报告，主营业务收入2,031,149,270.81元，07年同期为1,527,497,440.34元，同比增长32.97%；实现净利润80,825,213.91元，07年同期为67,862,140.07元，同比增长19.10%；上半年公司门店数量已增至17家，营业建面达46.48万平米。

　　“银座”目前已是山东省零售行业公认的标志性品牌，“购物银座，享受生活”的经营理念得到了山东消费者的广泛认同。在山东区域零售和百货业态中，能够在某一区域树立起如此强势品牌的只有鲁商集团及其上市公司银座股份。其中的关键原因是公司在发展战略上采取的是“连片开发、密集渗透”的策略，实行一城多店的扩张方式，对于进入的城市设立1家旗舰店的同时，设立1家或多家分店，旗舰店主要面向中高收入群体，分店则面向中低收入群体，以达到最大限度占领、控制当地市场的目的。

　　从2007年与2008年上半年的业绩持续增长可以看出，公司的零售发展战略是非常有效的，在公司进入的几乎每个城市，公司都取得了绝对的垄断优势。正因为建立起了这种强大的垄断优势，在山东零售市场上，省外甚至外资零售企业很难渗透进来。目前，公司和大股东的门店已经覆盖全省13个地级市，业态类型包括百货、超市、家居，现拥有百货门店（含超市）35家、便民连锁超市55家、家居连锁店3家，营业面积超过60万平米。集团包括银座股份2006年销售额超过70亿元，为全省同行业之首，位居全国前20强。

　　银座股份业绩稳定增长的另一大原因是受益于区域经济强势，2007年山东省生产总值2.6万亿元，同比增长14.3％，占全国GDP的10.57％。人均生产总值2.8万元，城镇居民人均可支配收入14,265元，农民人均纯收入4,985元。实现社会消费品零售总额8,438.8亿元，同比增长18.5%，总量与增幅均创近十年新高。其中，批发零售业实现社会消费品零售额7,092.7亿元，增长18.7%，拉动零售总额增长15.7个百分点，其中服装、鞋帽、针纺织品类增长39.2%，城市实现社会消费品零售额6,363.5亿元，同比增长19.6%。山东省居民收入的快速增长，为银座股份经营业绩的快速增长打下良好的基础。另外，山东省"十一五"发展规划计划推进城市化发展战略，加快形成半岛城市群都市连绵带，重点构建济南都市圈，加快建设鲁南城市带，促进中小城镇集约发展，预计到2010年使城市化水平达到50%以上，这种速度飞快的城镇化水平的提高也不断扩大了银座股份在省内零售市场的发展空间。

　　公司近年来扩张速度加快，现有门店17家，营业面积46万平米，在巨大的开店成本压力下，公司没有像部分上市公司屡屡业绩低于预期，依然保证收入和利润的快速增长，这种在扩张压力下的快速增长反应公司出色的经营能力。扩张期一般是零售公司的业绩下降至少是利润增速放缓期，但在银座股份的经营中没有发现这一特征，银座股份进入二三线城市的市场之后，可以很快在当地确定自己的品牌优势，尽快回收开店成本，所以公司有能力快速降低新店的亏损，不致导致利润增速因新开门店过多而出现较大幅度下滑。

　　2008年开始，银座股份采取"总部－中心店－分店"的管理模式，加强连锁总部建设，打破单店运营模式，并按专业化分工，由总部实施统一采购、统一营销策划、统一财务管理、统一人力资源调配、统一物业服务、统一发展规划等。虽然连锁百货供应链管理难度和可复制性远远超出超市和家电大卖场，但是，山东省内尤其是二三线城市的消费趋同性非常强，在这种情况下银座模式恰恰弥补了百货业这一短板，通过垂直集权化管理，实现了企业集约化经营。

　　此外，大股东旗下尚有银座商场这一优质的零售资产。07年鲁商集团曾出具承诺表示：根据银座股份的发展计划，如果银座股份计划开展的业务与商业集团已有业务有可能构成竞争，而银座股份又有意收购商业集团该等业务，则商业集团承诺将以公允的价格和条件将该等业务转让给银座股份，或者以其他双方均能接受的公平方式将该等业务的控制权转让给银座股份，以免构成同业竞争；商业集团未来商品零售业务的发展规划将以银座股份为主导，并将银座股份作为未来整合商业集团所控制的零售业务资源的唯一主体，在各方面条件成熟的情况下，将商业集团所控制的银座股份之外的零售业务全部纳入上市公司，以从根本上消除同业竞争之可能性。大股东旗下门店大多为成熟门店，如能注入上市公司，银座股份的盈利状况必定将大幅提升。

　　(韩亮 撰稿)