缩量震荡难改调整压力

　　周四大盘延续小幅震荡整理格局。早盘沪指以2341点略微低开，快速探低至全天低位2333点后展开小幅反弹，股指上冲至2374点高位后展开整理，午盘附近股指再度走软，此后大盘一直围绕2350点区域震荡，并最终以2350点报收，日K线上收出上影略长的小阳。成交量方面，沪市全天共成交294亿元，同比有所萎缩。

　　从盘面看，个股涨跌互现。热点方面，两市有包括深深宝A、万向德龙等十余只个股涨停，但未形成板块效应。权重股方面，以中国平安(601318,股吧)和中信证券(600030,股吧)为首的金融股成为维稳的主力，而中国石油(601857,股吧)、中国石化(600028,股吧)则小幅回落，基金重仓股跌势仍十分惨烈。总体来看，金融、农林等板块表现较为活跃，但盘中仍缺乏有效激发市场热情的龙头板块，市场观望气氛依然浓厚。

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　　从近日大盘的运行来看，沪指一直在2300点整数支撑位置上方运行，反弹则受五日均线压制，大盘上摸到这一位置后便逐波震荡回落，随市场成交量的萎缩，多空力量形成弱势均衡。就后市发展而言，虽然盘中以券商、保险为代表的金融股陆续成为市场的强势板块，对指数的支撑力度明显，但石化双熊的持续低迷走势对市场影响也形成压制，基金抱团取暖的重仓股也相继崩溃，对金融的短期走强形成对冲。我们认为，股指于目前位置上虽有反弹意愿，但低迷的量能始终不能给股指上行动力，最终导致近几日股指的盘中反弹每每无功而返，同时短期均线的压制也成为阻碍股指反弹的重要因素。预计后市大盘在反复震荡后重心将继续下移，投资者在操作上仍需保持谨慎和耐心。