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散户力挺重建 QFII博得政策底

2008年11月08日10:58　　来源：

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　　核心提示：

　　2008年4月

　　上证指数月涨幅：6.35

　　%日均成交量：887亿元

　　开盘点位：3461，收盘点位：3693

　　最高点位：3705，最低点位：2990

　　两市A股涨跌比：1比2

　　月末机构持仓：17.832 %，下跌0.689个百分点

　　4月大势背景

　　2008年4月，以汇丰为首的外资投行大胆抛出“奥运前救市论”，随后A股市场在印花税下调、融资融券即将推出等政策刺激下，守住3000点，展开了今年为止最为强烈的一轮反弹。

　　4月牛股解构

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　　当月房地产板块大跌，而风头最劲的当属券商股，从4月3日开始，券商股就已启动，4月24日印花税下调后，券商股继续猛涨，国金证券(600109,股吧)（600109）、海通证券(600837,股吧)（600837）、国元证券(000728,股吧)（000728）、太平洋(601099,股吧)（601099）、中信证券(600030,股吧)（600030）、长江证券(000783,股吧)（000783）等6只券商股占据了涨幅榜前十。

　　其中，国金证券股价实现了翻番。在4月2日该股一度跌至最低20.60元，但由于对一季报业绩的良好预期，国金证券随后开始报复性上涨，最终1个月内9个涨停。从大智慧Topview数据看，该股的上涨依然是私募所为。基金在当月卖出5405万元，券商自营席位卖出7108万元。而几大重要私募出现了大手笔买入情况。

　　海通证券和国元证券与国金证券的上涨有异曲同工之妙。曾经创出46元最高股价的国元证券，4月3日回到16.90元最低价，然后迅速上涨，并在4月走出6个涨停，而炒作者依然是私募。

　　除上述券商股因业绩良好导致股价上涨外，券商龙头中信证券也在当月发布预增公告，预计一季度净利润将同比上升100%。太平洋证券虽在一季度出现亏损，但同样受到了私募的青睐，上涨58.42%。此外，长江证券因其公布借壳上市后的首份年报业绩同比大增353.44%的利好，使股价随之上涨49.23%。

　　除券商板块外，煤炭股在4月中上旬表现较为坚挺，四川圣达(000835,股吧)（000835）在焦炭供不应求的景气市场下受益匪浅。公司今年一季度业绩同比大幅度增长，因此导致四川圣达股票连续上涨。

　　隆平高科（000998）是4月份另一个活跃的板块农业股的代表。公司预计2008年上半年业绩将同比增长200%~300%。受此利好影响，隆平高科连续上涨。露天煤业(002128,股吧)（002128）在4月21日公布2007年10转增3股派3.2元的年度分配方案后，股价也随之扬起。

　　而当月涨幅最高的ST中福（000592）在停牌两年后，恢复上市的第一个交易日，该股即出现大幅飙升，开盘涨幅达到800%，之后涨幅迅速达到1120.6%，遭到深交所临时停牌，最终该股在一月内上涨1079.6%。

　　4月机构动向

　　基金继续疯狂做空：净卖出575.9亿元。主要净卖出招商银行(600036,股吧)40.2亿元、南方航空(600029,股吧)38.9亿元、宏达股份(600331,股吧)32.9亿元、浦发银行(600000,股吧)30.6亿元、中信证券21.8亿元。

　　险资减小做空力度：净卖出30.6亿元。主要净卖出中国平安(601318,股吧)11.8亿元、工商银行(601398,股吧)9.0亿元，净买入宝钢股份(600019,股吧)7.2亿元。

　　QFII空翻多大举买入：净买入162.6亿元。主要净买入中国平安47.0亿元、兴业银行(601166,股吧)13.8亿元、中信证券12.4亿元。

　　2008年5月

　　上证指数月涨幅：-7.03

　　%日均成交量：989亿元

　　开盘点位：3739，收盘点位：3433

　　最高点位：3786，最低点位：3333

　　两市A股涨跌比：1比2.2

　　月末机构持仓：17.363 %，下跌0.469个百分点

　　5月大势背景

　　2008年5月，“印花税”行情未能持续，市场处于不断缩量盘跌的状况。5月12日，汶川发生8级地震，灾后重建概念为羸弱的股市带来了炒作的理由。同日，央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。

　　5月牛股解构

　　“听风就是雨”是游资一向的操作思路。地震发生后，水泥、路桥和医药等灾后受益板块异军突起，不少个股更是拉开了连续涨停的序幕。尤其是川渝上市公司，表现抢眼。其中、四川金顶(600678,股吧)（600678）由于涨幅偏离值累计达到20%以上而被要求自查。

　　大智慧Topview数据显示，在整个5月份，基金并未参与该股的操作，QFII则呈现净卖出状态。而券商自营、私募牵手做高股价，分别在一个月内净买入126万元、877万元，而散户跟风买入6243万元。

　　除此之外，由于四川地震导致桥梁毁损严重，路桥施工企业有望大显身手，四川路桥(600039,股吧)（600039）也因此在当月上涨34.43%。但是推动四川路桥上涨的主力有所不同，做多四川金顶的私募，却在全力做空四川路桥。一个月内净卖出1407万元。而在5月份做空四川金顶的QFII却在四川路桥这边大撒金钱，5月份净买入698万元。散户则一如既往“支持”灾后重建，净买入2291万元。

　　不属于四川版图内的华北制药（600812），同样受到四川汶川地震影响，由于这次地震造成的人员伤亡巨大，止血、血液制品等伤科药成为首要紧缺物资，因此为该公司带来了良好预期，5月份上涨35.07%。

　　除灾后重建外，5月份最大的话题当属大飞机项目。伴随着中国商用飞机有限责任公司的挂牌成立，航空航天板块也因此“一飞冲天”，因此也带动中航精机(002013,股吧)（002013）上涨。

　　重组预期也让豫能控股（001896）跻身5月涨幅榜前十的位置，该公司从5月25日起停牌，5个交易日内，公司及相关方积极推动资产重组工作，及时履行信息披露义务，按要求对筹划中的资产重组事项发布实质性进展公告或资产重组事项相关公告，因此该月一月内上涨35.61%。

　　此外，受电信重组预期刺激，基金、私募扎堆中卫国脉(600640,股吧)（600640），使其成为5月涨幅榜之最，上涨了59.81%。此外，国通管业(600444,股吧)（600444）、西北轴承(000595,股吧)（000595）、云南城投(600239,股吧)（600239）、ST银广夏（600039）的涨幅都在30%以上。

　　5月机构动向

　　基金空翻多：净买入121.2亿元。主要净买入中国神华(601088,股吧)47.0亿元、中煤能源(601898,股吧)34.0亿元、中信证券21.4亿元、中国石油(601857,股吧)19.5亿元。

　　险资延续做空力度：净卖出60.7亿元。主要净卖出中信证券18.0亿元、中国石油8.7亿元、中煤能源8.0亿元。

　　QFII大幅减小做多力度：净买入20.7亿元。主要净买入浦发银行2.7亿元、兴业银行2.1亿元，净卖出中国平安2.6亿元。

　　2008年6月

　　上证指数月涨幅：-20.31

　　%日均成交量：565亿元

　　开盘点位：3426，收盘点位：2736

　　最高点位：3483，最低点位：2693

　　两市A股涨跌比：1比50

　　月末机构持仓：17.159 %，下跌0.204个百分点

　　6月大势背景

　　2008年6月，3000点被有效击穿，大盘出现了十连阴的走势，总市值跌破了20万亿元。当月央行继续上调存款准备金率至17.5%，尚福林在6月23日也发表讲话，强调要维护市场稳定运行。然而国际原油价格一再创新高、美股暴跌，大型IPO再度启动，就像一个连环套，将A股套在了万丈深渊。

　　6月牛股解构

　　当月大盘所有的板块跌幅都超过了15%，涨幅前十的个股有9只的涨幅不足32%。停牌多日的广州冷机(000893,股吧)（000893）在6月6日复牌后，其惊艳的表现随即成为弱市中一道独特的风景线，

　　6月6日，广州冷机披露，公司第二大股东所持有的5798.55万股国有股已找到买家，公司控股股东广州东凌实业集团将以每股7.78元的价格收购上述股权。重组的正式敲定让广州冷机位居涨幅榜第一位。

　　从深证证券交易所公布的龙虎榜信息显示，推高股价者是包括国泰君安深圳爱国路营业部、东吴证券杭州湖墅南路营业部等多个游资所为。

　　与广州冷机不同，中西药业（600842）的上涨并没有任何基本面的变化。在二级市场上，该股受到了资金的热烈追捧，股价从6月10日最低的7.03元上涨到最高的11.11元。推动股价的不是基金、不是私募、更不是QFII，而是熊市中最活跃的游资。

　　此外，作为速冻米面食品的龙头，三全食品(002216,股吧)（002216）在6月并没有发布一则与业绩相关的公告，却令人难以置信地得到了多家咨询机构的青睐，这其中包括国泰君安、国信证券、顶点财经、中金公司、港澳资讯、联合证券等，而正是这些机构不遗余力地推荐，才让三全食品在凭空的条件下以19.37%的涨幅占据了6月上涨前三中的一席。

　　而作为一只新上市的中小板股票，鱼跃医疗(002223,股吧)（002223）以上涨15.9％的幅度位居涨幅榜第四位。该股的发力与公司上半年业绩预增有一定关系。公司6月12日公告称，2008年上半年归属于母公司所有者的净利润预计同比大幅上升50%~80%。受此消息刺激，在经过几天的调整后，公司股价开始上攻，并在盘中创出21.08元的新高。

　　与此同时，受益于电价上调的利好，京能热点（600578）、大连热电(600719,股吧)（600719）在6月份分别上涨了18.59%、17.9%。此外，浙江龙盛(600352,股吧)（600352）、上海莱士(002252,股吧)（002252）、山下湖(002173,股吧)（002173）、川大智胜(002253,股吧)（002253）在大盘大跌20%的情况下，上涨了10%以上。