农业：首部国家粮食安全规划纲要提振农业股信心

　　2008年7月2日，国务院通过了《国家粮食安全中长期规划》的决定。11月13日，国家发改委公布了《国家粮食安全中长期规划纲要<2008-2020年>》。

　　评论：

　　1.《国家粮食安全中长期规划纲要<2008-2020年>》除前言外，分为五个部分。分别为：

　　1）回顾总结近10年来我国在保障粮食安全方面取得的成就；2）分析我国粮食安全面临的挑战。总体看，挑战是很严峻的；3）明确今后保障粮食安全的指导思想和主要目标。确立了生产水平、供需平衡、储备水平、物流水平等四类16个指标。其中重要指标有：粮食自给率要稳定在95%以上；到2020年，耕地面积保有量不低于18亿亩，粮食综合生产能力达到5400亿公斤以上。

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　　4）提出建设“提高一个能力、利用两种资源、完善三大体系”六个方面任务及相应的重点工程。“提高一个能力”，即提高粮食综合生产能力；“利用两种资源”，就是要利用好非粮食物资源和国外农业资源；“完善三大体系”，就是要完善粮食流通体系、储备体系、加工体系。

　　5）保障粮食安全的主要政策和措施。

　　2.我们的关注点：

　　1）粮价问题。10月20日，发改委宣布，共明年新粮上市起，白小麦(资讯,行情)、红小麦和混合小麦每斤最低收购价分别比2008年提高13%，15.3%和15.3%；同时，稻谷最低收购价也将做较大幅度的调整，我们预计提升空间可能大于15%。

　　2）外资问题。目前，外资在食用植物油以及一些粮食产品加工方面有了一定的发展，比如大豆(资讯,行情)加工领域，我国就已经基本丧失了定价权。我们认为，外资进入我国粮食加工领域，除了带来现金的农业生产经验和管理水平，我们更多的关注的是大豆定价权旁落带来的“粮食安全”问题，商务部规定今后大豆和油菜籽食用油脂加工领域只允许中方控股的规定应该是值得赞许的保障粮食安全的举措。

　　3）土地问题。我国已经于8月13日公布了《全国土地利用总体规划纲要<2006-2020年>》，《纲要》调高了耕地保护的目标，原来的纲要耕地保有量不足18亿亩，新纲要明确规定，2010年、2020年我国耕地保有量分别为18.18亿亩和18.05亿亩。

　　3.从总体上看，2008年，一些国家因为粮食紧缺引发的不稳定因素影响了发展。我国针对这一情况果断采取了诸多措施应对粮食安全问题：在中央，商务部出台限制粮食出口的规定；国家为转基因种子研究提供200亿元支持的措施；在地方，吉林省将精力放在水利设施等基本农田基础设施建设上，预计投资260亿元；江西省将以水稻为主的粮食优势产区划为“三区一片”，预计投资318亿元；河南省将眼光盯在大面积的机械化的大规模应用，拟用7500万亩耕地作为生产核心区，提高复种指数；黑龙江将打通东北通向关内的粮食运输物流动脉作为重点，针对东北运粮难的问题，制定了《2008-2012年黑龙江省千亿斤粮食现代流通产业发展战略工程规划》。湖南省将杂交水稻优势推广到全省，提高粮食单产水平。

　　4.投资策略：国家一直非常重视粮食安全问题，对于投资机会，我们重申：首先，最根本的生产资料土地等稀缺资源的价值得到更为广泛的认可，在农业产业链价值分配的比重得以提升，价格上涨预期更为明确；重点关注拥有丰富土地资源的北大荒(600598,股吧)，其次，国家重视粮食安全，提高单产事在必行，因此，优势种苗生产企业将获得市场关注；重点关注种业上市公司。

　　5.风险提示：（1）天气和灾害等因素都会对农产品(000061,股吧)生产带来一定的不确定性；（2）农业板块目前的动态市盈率在30倍左右，高于市场平均水平。而农业公司的业绩很难在短期内有较大的改善，投资者应注意估值过高的风险。(具体内容请见附件)