台湾银行业：因保守而得福

　　“这次台湾的银行基本上跟全亚洲的银行十分类似的是，大家都买了很多债券，但这些债券的规模相对于台湾银行业的资产来说，还是比较小的，所以现在台湾的银行的盈利肯定没有以前好了，但也绝对不会影响到银行业的基本面，没有哪一家银行会因此而倒闭。”大和总研首席经济顾问、台湾大学财务金融系教授刘忆如在谈到本次全球金融海啸对台湾地区造成的冲击时，对本报表示。

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　　但刘忆如同时强调，事实上，金融海啸对台湾地区的冲击目前仍未全面显现，影响今后将陆续有来。

　　在“亚洲银行竞争力研究”体系当中，共有15家台湾的银行被列入研究范围，而该研究结果显示，台湾的银行体系恰因开放程度较低而免受严重正面冲击，但其竞争力水平在亚洲区内，却仍然较低。

　　台湾金融业本地化生存

　　“幸亏我们还比较保守。”当金融海啸在全球如洪水猛兽般四处冲击之际，这个声音或许代表了台湾金融业者的普遍心声。台湾的金融政策相对保守，这反而成了它们的福。

　　根据台湾当局公布的最新数据，到今年8月底，台湾所有金融机构的总资产为3.9万亿新台币，净资产为2.2万亿新台币，其中，台湾本地银行业的总资产约为2.8万亿新台币，净资产为1.8万亿新台币，外资分行的总资产只有3.25万亿新台币，净资产只有658亿新台币。

　　同样，8月底，台湾本地银行的市场占有率达到73.49％，而外资分行的市场占有率则仅有2.97％。台湾金融行业的本地化程度由此可见一斑。

　　我们对众多银行家进行的面访结果也显示，绝大多数的银行家认为，在亚太区的10个国家和地区内，中国台湾地区的金融稳定性受外界宏观环境的影响程度，即台湾地区对宏观金融环境的敏感度为中度。

　　1.金融衍生产品

　　一名台湾的资深金融专家在面访时告诉我们，台湾的金融创新程度并不高，金融机构持有的金融衍生产品也不是很多。

　　以雷曼债为例，数据显示，台湾的机构和散户投资者对雷曼的投资敞口共约25亿美元，而一名投资银行分析师告诉我们，过去3年，台湾的银行共卖出的结构性票据约270亿新台币，其中187亿新台币的是非保本产品。但相对于台湾的金融机构总资产来说，这一规模并没有太大的威胁。

　　上述台湾金融专家告诉我们，目前，台湾地区银行的盈利肯定没有以前好了，但危机的影响程度也绝对没有大到会破坏银行业的基本面，金融危机对银行业的直接冲击尚可承受。

　　金融机构除了银行之外，还包括证券公司和保险公司。

　　采用上述台湾资深金融专家的意见，在这场危机中，台湾的证券公司也未能幸免，但需要注意的是，台湾证券公司们只是将买来的海外金融产品又卖给了台湾的个人投资者，因此在这次危机中，台湾的个人投资者受伤害比较大，证券公司自己持有的部分反而不是特别大。

　　台湾的保险公司是个例外。台湾过去几年利率很低，除了日本之外，台湾是全球第二的低息地区，长期利率基本上是维持在2％的水平，保险公司不太愿意持有台湾的金融资产，因此转而持有尽量多的海外金融产品，成为台湾金融机构中受伤最深的。

　　目前，台湾监管规定，保险公司海外投资总额不得超过其总资产的45％，“相对于很多其它地区已经算很低了。”最近，遭受重创的台湾保险公司正进行激烈的收购合并。